خلاصة:
اﺻﻠﯽ ﺗﺮﯾﻦ ﻋﺎﻣﻞ ﮐﻪ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬاران در ﺗﺼﻤﯿﻢ ﮔﯿﺮی ﻫﺎی ﺧﻮد ﻣﻮرد ﺗﻮﺟﻪ ﻗﺮار ﻣﯽ دﻫﻨﺪ ﻧﺮخ ﺑﺎزدهاﺳﺖ ﺑﻪ ﻋﺒﺎرت دﯾﮕﺮ ﻫﺪف اﺻﻠﯽ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬاران از ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬاری ﮐﺴﺐ ﺳﻮد اﺳﺖ. ﺗﺤﻘﯿﻖ ﺣﺎﺿﺮ ﺑﻪ ﻣﻨﻈﻮرﻓﺮاﻫﻢ آوردن اﻃﻼﻋﺎﺗﯽ در راﺑﻄﻪ ﺑﺎ ﺗﺎﺛﯿﺮ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬاری در داراﯾﯽ ﻫﺎی ﺛﺎﺑﺖ ﺑﺮ ﻋﻤﻠﮑﺮد ﻣﺎﻟﯽ ﺷﺮﮐﺘﻬﺎ ﮐﻪ ازﻃﺮﯾﻖ ﻧﺮخ ﺑﺎزده ﺳﻬﺎم در ﻣﻘﺎﻃﻊ زﻣﺎﻧﯽ ﮐﻮﺗﺎه ﻣﺪت )ﺳﻪ ﻣﺎﻫﻪ و ﺷﺶ ﻣﺎﻫﻪ( و ﺑﻠﻨﺪ ﻣﺪت )ﺳﺎﻟﯿﺎﻧﻪ( اﻧﺪازهﮔﯿﺮی ﻣﯽ ﺷﻮد ﺻﻮرت ﮔﺮﻓﺘﻪ اﺳﺖ. ﺑﺮرﺳﯽ وﺿﻌﯿﺖ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬاری در داراﯾﯽ ﻫﺎی ﺛﺎﺑﺖ از ﻧﻈﺮ ﻣﯿﺰان ﺗﺎﺛﯿﺮآن ﺑﺮ ﻣﻨﺎﺑﻊ ﻣﺎﻟﯽ در دﺳﺘﺮس ﺑﺮای ﺗﻮزﯾﻊ ﻣﯿﺎن ﻣﺎﻟﮑﺎن و ﺑﺴﺘﺎﻧﮑﺎران ﺷﺮﮐﺖ از اﻫﻤﯿﺖ وﯾﮋه ای ﺑﺮﺧﻮردار اﺳﺖدر اﯾﻦ ﺗﺤﻘﯿﻖ راﺑﻄﻪ ﺑﯿﻦ ﻧﺮخ رﺷﺪ در داراﯾﯽ ﻫﺎی ﺛﺎﺑﺖ و ﺑﺎزده ﺳﻬﺎم ﺑﺎ اﺳﺘﻔﺎده از ﺗﺒﺪﯾﻞ ﻣﻮﺟﮏ در ﺷﺮﮐﺖﻫﺎی ﭘﺬﯾﺮﻓﺘﻪ ﺷﺪه در ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺗﻬﺮان ﻣﻮرد ﺑﺮرﺳﯽ ﻗﺮار ﮔﺮﻓﺖ .ﺑﻪ ﻫﻤﯿﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﺗﻌﺪاد 68 ﺷﺮﮐﺖ ﺑﻪﻋﻨﻮان ﻧﻤﻮﻧﻪ از ﺳﺎل 3831 ﺗﺎ ﭘﺎﯾﺎن ﺳﺎل 0931 اﻧﺘﺨﺎب ﺷﺪ. اﯾﻦ ﭘﮋوﻫﺶ ﺑﻪ دﻟﯿﻞ ﻣﺎﻫﯿﺖ ﻣﻮﺿﻮع از ﻧﻮعﺗﺤﻘﯿﻖ ﻫﺎی ﻫﻤﺒﺴﺘﮕﯽ ﻣﯽ ﺑﺎﺷﺪ و ﺑﺎ اﺳﺘﻔﺎده از ﻣﻮﺟﮏ داﺑﯿﺸﺰ) (Daubechiesواﺷﮑﺎﻓﯽ ﺷﺪه اﺳﺖ. ﻧﺘﺎﯾﺞﺗﺤﻘﯿﻖ ﻧﺸﺎن ﻣﯽ دﻫﺪ ﮐﻪ راﺑﻄﻪ ﻣﻨﻔﯽ در ﺑﺎزه ﺷﺶ ﻣﺎﻫﻪ و راﺑﻄﻪ ﻣﺜﺒﺖ در ﺑﺎزه ﺳﻪ ﻣﺎﻫﻪ و ﺳﺎﻻﻧﻪ ﺑﯿﻦ ﻧﺮخرﺷﺪ داراﯾﯽ ﻫﺎی ﺛﺎﺑﺖ ﺑﺎ ﺑﺎزده ﺳﻬﺎم وﺟﻮد دارد.
ملخص الجهاز:
ﻣﺠﻠﻪ ﻣﻬﻨﺪﺳﯽ ﻣﺎﻟﯽ و ﻣﺪﯾﺮﯾﺖ اوراق ﺑﻬﺎدار ﺷﻤﺎره ﭘﺎﻧﺰدﻫﻢ / ﺗﺎﺑﺴﺘﺎن 2931 راﺑﻄﻪ ﺑﯿﻦ ﺑﺎزده ﺳﻬﺎم و ﻧﺮخ رﺷﺪ داراﯾﯽ ﻫﺎی ﺛﺎﺑﺖ در ﺑﺎزه ﻫﺎی زﻣﺎﻧﯽ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﺑﺎ اﺳﺘﻔﺎده از ﺗﺒﺪﯾﻞ ﻣﻮﺟﮏ 1 آزﯾﺘﺎ ﺟﻬﺎﻧﺸﺎد ﺗﺎرﯾﺦ ﭘﺬﯾﺮش: 42/2/29 ﺗﺎرﯾﺦ درﯾﺎﻓﺖ: 02/01/19 2 ﺳﯿﺪاﺣﻤﺪ ﺧﻠﯿﻠﯽ ﭼﮑﯿﺪه واژهﻫﺎی ﮐﻠﯿﺪی 1- اﺳﺘﺎدﯾﺎر ﻋﻀﻮ ﻫﯿﺌﺖ ﻋﻠﻤﯽ داﻧﺸﮕﺎه آزاد اﺳﻼﻣﯽ واﺣﺪ ﺗﻬﺮان ﻣﺮﮐﺰی )ﻣﺴﺌﻮل ﻣﮑﺎﺗﺒﺎت( az_ jahanshad@yahoo.
ﺑﻨﺎﺑﺮاﯾﻦ ﺳﻮاﻟﻬﺎی اﺻﻠﯽ ﺗﺤﻘﯿﻖ اﯾﻦ اﺳﺖ ﮐﻪ آﯾﺎ رﺷﺪ داراﯾﯽ ﻫﺎی ﺛﺎﺑﺖ ﺑﺎ ﺑﺎزده ﺳﻬﺎم راﺑﻄﻪ دارد ﯾﺎ ﺧﯿﺮ و اﮔﺮ ﭼﻨﯿﻦ ارﺗﺒﺎﻃﯽ وﺟﻮد دارد ﺟﻬﺖ و ﻣﯿﺰان آن ﭼﮕﻮﻧﻪ اﺳﺖ ؟ ﻫﺪف اﺻﻠﯽ اﯾﻦ ﭘﮋوﻫﺶ ﺑﺮرﺳﯽ راﺑﻄﻪ ﺑﯿﻦ ﺑﺎزده ﺳﻬﺎم ﺑﺎ ﻧﺮخ رﺷﺪ داراﯾﯽ ﻫﺎی ﺛﺎﺑﺖ در ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺗﻬﺮان در ﺑﺎزه ﻫﺎی زﻣﺎﻧﯽ ﻣﺘﻔﺎوت ﺑﻪ روش ﺗﺠﺰﯾﻪ و ﺗﺤﻠﯿﻞ ﻣﻮﺟﮏ ﻣﯽ ﺑﺎﺷﺪ ﮐﻪ ﺑﺮا ی ﻧﺨﺴﺘﯿﻦ ﺑﺎر ﺻﻮرت ﻣﯽ ﭘﺬﯾﺮد.
ﻫﺮ ﻣﺠﻤﻮﻋﻪ از ﺿﺮاﯾﺐ ﻣﻮﺟﮏ ﺑﺨﺸﯽ از ﺳﺮی زﻣﺎﻧﯽ را در زﻣﺎن-ﻣﻘﯿﺎس ﻣﺘﻔﺎوﺗﯽ ﻧﺸﺎن ﻣﯽ دﻫﻨﺪ و ﺳﺮی ﮐﻞ ﺿﺮاﯾﺐ, اﻧﺮژی ﺳﺮی زﻣﺎﻧﯽ اﺻﻠﯽ را ﺣﻔﻆ ﻣﯽ ﮐﻨﺪ ﻫﺮ ﮐﺪام از اﻧﻮاع ﻣﻮﺟﮏ ﻫﺎ در اﺳﺘﻔﺎده ﺧﺎﺻﯽ ﺑﻬﺘﺮﯾﻦ ﻧﺘﯿﺠﻪ را ﺑﻪ ﻫﻤﺮاه دارﻧﺪ در اﯾﻦ ﺗﺤﻘﯿﻖ ﺑﺮای ﺑﺮرﺳﯽ راﺑﻄﻪ ﺑﯿﻦ ﻧﺮخ رﺷﺪ داراﯾﯽ ﻫﺎ ﺛﺎﺑﺖ و ﺑﺎزده ﺳﻬﺎم از ﺧﺎﻧﻮاده ﻣﻮﺟﮏ داﺑﯿﺸﺰ اﺳﺘﻔﺎده ﺷﺪه اﺳﺖ ﮐﻪ ﺑﺮای اﯾﻦ اﻣﺮ ﻧﺴﺒﺖ ﺑﻪ ﺳﺎﯾﺮ ﻣﻮﺟﮑﻬﺎ دارای ﺑﻬﺘﺮﯾﻦ ﮐﺎراﯾﯽ ﻣﯽ ﺑﺎﺷﺪ .
0(×)411( 7 ﻓﺼﻠﻨﺎﻣﻪ ﻣﻬﻨﺪﺳﯽ ﻣﺎﻟﯽ و ﻣﺪﯾﺮﯾﺖ اوراق ﺑﻬﺎدار/ ﺷﻤﺎره ﭘﺎﻧﺰدﻫﻢ/ ﺗﺎﺑﺴﺘﺎن 2931 4- ﻓﺮﺿﯿﻪ ﻫﺎی ﭘﮋوﻫﺶ ﻓﺮﺿﯿﻪ اول: ﺑﯿﻦ ﻧﺮخ رﺷﺪ داراﯾﯽ ﻫﺎ ﺛﺎﺑﺖ و ﺑﺎزده ﮐﻮﺗﺎه ﻣﺪت راﺑﻄﻪ وﺟﻮد دارد.