خلاصة:
بانک ها نیز مانند سایر اشخاص ، به دنبال بهینه کردن تخصیص منابع خود با توجه به دو معیار اصلی بازدهی و ریسک ناشی از آن میباشند. بنابراین برای بهینه سازی تخصیص منابع بانک ها، می توان تسهیلات اعطایی بانک ها به فعالیت ها و بخش های مختلف اقتصادی را به عنوان پرتفوی آن درنظر گرفته و سپس با توجه به ریسک و مخاطره موجود در هر یک از این بخش ها، اقدام به بهینه سازی آن کنیم . این بخش ها، شامل ٨ بخش کلی صنعت و معدن ، بازرگانی، خدمات ، مسکن ، لیزینگ ، کشاورزی، ارزی و سایر درنظر گرفته شده اند. برای این منظور، از یکی از ابزارهای پرکاربرد در بازار سهام ، یعنی مدل مارکوئیتز استفاده خواهیم کرد. لذا در مطالعه حاضر، در چارچوب نظری مدل مارکوئیتز، از الگوی درآمد مورد انتظار- واریانس ، برای تعیین پرتفوی بهینه بانک و بررسی عملکرد آن استفاده گردیده تا بتوان به گونه ای روشن تر، ترکیب بهینه سرمایه گذاری بانک در بخش های مختلف اقتصادی را مشخص کرد. در نهایت پس از مقایسه میان وزن های واقعی تسهیلات اعطایی در هر یک از بخش ها در سال ٩٢ و وزن های بهینه در این سال ، اختلاف قابل توجه میان آن ها مشهود است . بر این اساس ، بیش ترین شکاف و اختلاف میان وزن های واقعی و مقادیر بهینه در بین بخش های اقتصادی مربوط به بخش کشارزی است که با اختلاف ١٣٤ درصدی همراه است . این رقم نشان دهنده ضعف شدید این بخش در بازگردانی تسهیلات دریافتی از بانک هاست که همین امر لزوم توجه بیشتر دولت و بانک مرکزی در حمایت از این بخش را نشان میدهد.
ملخص الجهاز:
فصلنامـه اقتصاد مالي و توسعه سال ١٠ / شماره ٣٤ / بهار ١٣٩٥ بررسي ساختار ريسک بخش کشاورزي بر اساس بهينه يابي ترکيب اعطاي تسهيلات در بخش هاي مختلف اقتصادي 1 اسعد اله رضايي تاريخ دريافت : ١٣٩٤/٩/٢٣ تاريخ پذيرش : ١٣٩٤/١١/٢٦ 2 نادر حکيميپور 3 احمد نريماني منصوره يزدان خواه ٤ چکيده بانک ها نيز مانند ساير اشخاص ، به دنبال بهينه کردن تخصيص منابع خود با توجه به دو معيار اصلي بازدهي و ريسک ناشي از آن ميباشند.
البته بايستي توجه داشته باشيد که اين معيار، علت رابطه را نشان نميدهد و تنها وجود و عدم وجود آن و همچنين فصلنامـه اقتصاد مالي و توسعه شماره ٣٤ / بهار ١٣٩٥ ١٢٢ / بررسي ساختار ريسک بخش کشاورزي بر اساس بهينه يابي ترکيب اعطاي تسهيلات در بخش هاي مختلف اقتصادي جهت اين رابطه را نشان ميدهد؛ به عبارت ديگر، ضريب همبستگي، معيار نسبي از روابط است که بين [١,١] تغيير کرده و تفسير حالات حدي آن به صورت زير ميباشد: ضريب همبستگي تفسير ١+ همبستگي به طورکامل مثبت ٠ فاقد همبستگي ١- همبستگي به طور کامل منفي حال براي مثال ، ضريب همبستگي ميان بازده دو دارايي Ri و Rj به صورت زير محاسبه ميشود: ov(Ri,Rj) j j (7) ij var(Ri)var(Rj) i2j2 ij اکنون ميتوان رابطه ٦ را که معرف ريسک پرتفليو ميباشد، با استفاده از رابطه ٧ بازنويسي کرد.