خلاصة:
این پژوهش به ارزیابی عملکرد 50 شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته و قلمرو زمانی تحقیق بین سالهای 1385 تا 1388 در نظر گرفته شده است. روش نمونهگیری در این تحقیق به صورت قضاوتی (غیراحتمالی) میباشد که علت این روش، انتخاب شرکتهایی است که در طول دوره، سهام آنها در بورس معامله شده و اطلاعات مالی آنها در دسترس میباشد. در راستای سنجش ارزیابی عملکرد آنها، با توجه به تئوری فرامدرن پرتفوی از معیارهای بازده اضافی تحت VaR، سورتینو و M3استفاده شده که نتایج آزمون فرضیهها از طریق آزمونهای آماری مقایسه دو میانگین و تحلیل واریانس یک طرفه با پس آزمون توکی صورت گرفت که نتایج نشان داد، عملکرد 50 شرکت فعال بورس اوراق بهادار تهران با توجه به معیارهای EROV، SORTINO، M3 بطور متوسط با یکدیگر تفاوت دارند. البته معیار EROV با تفاوتی معنادار عملکرد بهتری را نشان داد و معیار سورتینو در جایگاه دوم قرار گرفت. در نهایت با استفاده از آزمونهای آماری، عملکرد 50 شرکت فعال بورس در مقایسه با بازار مورد ارزیابی قرار گرفت که هیچکدام از معیارها، عملکرد بهتر شرکتهای مذکور در مقابل بازار را نشان ندادند.
ملخص الجهاز:
در راستاي سنجش ارزيابي عملکرد آنها، با توجه به تئوري فرامدرن پرتفوي از معيارهاي بازده اضافي تحت VaR،سورتينو و M٣ استفاده شده که نتايج آزمون فرضيه ها از طريق آزمونهاي آماري مقايسه دو ميانگين و تحليل واريانس يک طرفه با پس آزمون توکي صورت گرفت که نتايج نشان داد، عملکرد ٥٠ شرکت فعال بورس اوراق بهادار تهران با توجه به معيارهاي SORTINO,EROV,M٣ بطور متوسط با يکديگر تفاوت دارند.
جدول شماره ٢- خصوصيات در معيارهاي بازده اضافي تحت VaR ، سورتينو و M٣ عنوان EROV SORTINO M3 انحراف معيار بازده ريسک پرتفوي و بازار معيار ريسک ارزش در معرض خطر کاهشي مبنا توزيع هايي که به صورت نوع توزيع انواع توزيع نرخ بازدهي انواع توزيع هاي بازده نرمال توزيع نشده اند انحرافات و اندازه نامطلوب عوامل تأثيرگذار بر کانون توجه انحرافات نامطلوب بازده ريسک ريسک پرتفوي مبنا اوراق بهادار انواع ابزارهاي مالي از جمله انواع پرتفوي که بخش انواع پرتفوي يا استراتژي مناسب جهت سهام ،اوراق قرضه و انواع عمده اي از آن اوراق سرمايه گذاري شده ارزيابي ابزارهاي مشتقه بهادار بادرآمد ثابت باشد معياري مناسب جهت تعيين جهت محاسبه بازده پيش بيني وقايع کاربرد حد کفايت سرمايه اضافي براي نوسانات کل پيشروي سرمايه گذاري ٥- روش شناسي تحقيق براساس تقسيم بندي تحقيقات علمي و با توجه به اهداف پژوهش ، اين تحقيق از نوع کاربردي و براساس نحوه گردآوري داده ها و طرح تحقيق به روش توصيفي است .