اثر ساختار مالکیت بر نقدشوندگی سهام: رویکردهای غیرخطی مقالة

مؤلف: دریائی، دکتر عباسعلی ؛ فتاحی، یاسین ؛

پیشرفت های حسابداری بهار و تابستان 1399، دوره دوازدهم - شماره 1 التصنيف ب (Ministry of Science/ISC (‎30 صفحة - من 157 إلی 186 )

الکلمات المفتاحية: شبکه‌های عصبی ساختار مالکیت تئوری هزینه معاملات رویکردهای غیرخطی فرضیه کژگزینی و نقدشوندگی سهام Neural Network Models Nonlinear Approaches Stock Liquidity and Transaction Cost Theory Adverse selection hypothesis ownership structure الگوی رگرسیون انتقال هموار تابلویی نقد شوندگی سهام اطلاعات رگرسیون لجستیک

fa en

خلاصة:

بررسی مبانی نظری و ادبیات پژوهش نشان می‌دهد می‌توان رابطه مثبت و یا منفی معناداری بین ساختار مالکیت و نقدشوندگی سهام پیش‌بینی کرد. بنابراین، هدف پژوهش حاضر، بررسی احتمال وجود رابطه نامتقارن بین مالکیت عمده و نقدشوندگی سهام است. با استفاده از رویکرد الگوی رگرسیون انتقال هموار تابلویی و داده‌های ترکیبی 135 شرکت در بازه زمانی 1387-1396 رابطه نامتقارن بین مالکیت عمده و نقدشوندگی سهام تبیین شد. همچنین، بر اساس مدل‌های شبکه عصبی و رگرسیون لجستیک، میزان خطای پیش‌بینی مورد مقایسه قرار گرفت. نتایج نشان می‌دهد، در رژیم اول (سطح آستانه 34 درصد) رابطه مثبت و معناداری بین مالکیت عمده و نقدشوندگی سهام و در رژیم دوم رابطه منفی و معناداری بین مالکیت عمده و نقدشوندگی سهام وجود دارد. همچنین‌ نتایج پژوهش حاضر بر کمتر بودن خطای مدل‌های پیش‌بینی مبتنی بر شبکه‌های عصبی نسبت به رگرسیون لجستیک تأکید دارد. به نهادهای قانونی توصیه می‌شود قوانین مرتبط با پشتیبانی از سرمایه‌گذاران و البته پیش از آن شفافیت اطلاعات مالی در بازارهای مالی را توسعه دهند.

ملخص الجهاز:

با استفاده از رویکرد الگوی رگرسیون انتقال هموار تابلویی و داده‌های ترکیبی 135 شرکت در بازه زمانی 1387-1396 رابطه نامتقارن بین مالکیت عمده و نقد شوندگی سهام تبیین شد. با توجه به آنچه بحث شد؛ پژوهش حاضر با استفاده از الگوی رگرسیون انتقال هموار تابلویی11 به دنبال تعیین حد آستانه‌ای برای بررسی رفتار غیرخطی بین سهامداران عمده و نقد شوندگی سهام است. سپس به بررسی سطح خطای مدل لجستیک برای تبیین رابطه بین ساختار مالکیت و نقد شوندگی سهام و شبکه عصبی احتمالی پرداخته شد. اول اینکه؛ تبیین رابطه نامتقارن بین ساختار مالکیت و نقد شوندگی سهام با استفاده از الگوی رگرسیون انتقال هموار تابلویی که در پژوهش‌های گذشته انجام‌نشده است. پژوهش‌های قبلی به‌طور مستقیم رابطه غیرخطی بین سهامداران عمده و نقد شوندگی سهام را از طریق به‌کارگیری شبکه‌های عصبی و حتی رگرسیون‌های با متغیرهای بیش از درجه‌یک پیش‌بینی نکرده‌اند. ازاین‌رو، پژوهش حاضر از روش رگرسیون انتقال هموار تابلویی که روشی برای تعیین حد آستانه اثرگذاری متغیرها بر همدیگر است، استفاده می‌کند؛ تا اثر غیرخطی احتمالی و سطوح مختلف سهامداران عمده بر نقد شوندگی سهام را بررسی کند. یافته‌های وی نشان می‌دهد که رابطه مثبت و معناداری بین سهامداران عمده و نقد شوندگی سهام در شرکت‌های بزرگ وجود دارد. آمار توصیفی متغیرهای پژوهش {مراجعه شود به فایل جدول الحاقی} منبع: یافته‌های پژوهش با توجه به نگاره شماره دو، می‌توان نتیجه گرفت که نقد شوندگی سهام پایین بوده و دچار مشکلاتی است که اثرات آن در بازار تا حدودی مشاهده می‌شود. Impact of corporate governance and earning management on liquidity in companies in the Tehran Stock Exchange. Stock Market Liquidity, Corporate Governance and Financial Leverage.

استلام ملف الإرجاع :
(پژوهیار, , , )

تحميل
تحميل HTML

رابط قصير:

صفحة:

دخول / الاشتراک

تحتاج الدخول لعرض محتوى المقالة. إذا لم تكن عضوًا ، فتابع من الجزء الاشتراک.

دخول