ملخص الجهاز:
"مشابه"فرضیه درآمد مستمر" میلتون فریدمن (MILLTON FRIEDMAN) که در همان زمان مطرح بود،نظریه مودیلیانی نیز بر این امر تاکید دارد که مردم باتوجه به توقعی که از درآمد خود دارند،براساس برآورد درآمدهای خود در طول زندگی،اندوختههای خود را پسانداز میکنند.
البته باید یادآور شد که مودیلیانی و مرتون میلر (MERTON MILLER) -نامزدهای جایزه نوبل-براین باور بودند که با در نظر گرفتن بازارهای بورس و سرمایه و خنثی بودن برخی مالیاتها،میزان بدهی یک شرکت جزو داراییهای غیرمالی محسوب میشد؛علت این امر آنست که سرمایهگذاران ارزش شرکت خود را برمبنای سود آن برآورد میکنند و نه جزییات مالی آن.
اگر شرکتی بدهی هنگفتی داشته باشد،به طوری که آن را به مخاطره بیاندازد، سرمایهگذاران در زمان انتخاب میزان سهام خود، این مساله را در مد نظر قرار میدهند و کلا آنها مجموعه قروض و داراییهای شرکت را باهم در نظر میگیرند و در مجموع برآورد میکنند امروزه این فرضیه که بهنام فرضیه مودیلیانی-میلر معروف است،به دانشجویان رشته بازرگانی و اقتصاد در سراسر دنیا تدریس میشود."