خلاصة:
لقد شمل البحث عینة مکونة من (۱۹) منظمة أعمال مسجلة فی سوق قطر للأوراق المالیة. وتم استخدام أنموذج رروءت لقیاس المستحقات التخمینیة. أما کلفة رأس المال فقد تم قیاسها من خلال قیاس کلفة حق الملکیة وقیاس کلفة الاقتراضء إذ تم استخدام أنموذج تسعیر الموجود الرأسمالیCapital Asset Pricing Model فی قیاس کلفة حق الملکیةء ونسبة معدل الفائدة إلی متوسط الدیون التی یدفع عنها فوائد فی قیاس کلفة الإقتراض. کما استخدم البحث تحلیل الإنحدار المتعدد لمعرفة التأثیرات المباشرة وغیر المباشرة بین متغیرات البحث. وخلص البحث إلی أن للمستحقات التخمینیة تأثیراً معنویاً فی کلفة رأس المال لمنظمات الأعمال عینة الحصول علیهء وترتبط المستحقات التخمینیة بعلاقة طردیة مع کل من کلفة حق الملکیة وکلفة الإقتراض. وکانت أبرز التوصیات: إن المستحقات التخمینیة ذات أهمیة بوصفها المدخل لعملیة إدارة العوائدء لذا یوصی البحث بإیجاد معاییر محاسبیة جدیدة تزید فی الإفصاح عن التقاریر المالیة وتقلل الغش والتلاعب بالأرقام المحاسبیةء والتی قد تؤدی إلی تحقیق منافع اقتصادیة تتمثل فی تخفیض کلفة رأس المال.
The research involved a sample of (19) business organizations that are registered in
Qatar Financial Markets. Healy model was employed to measure the discretionary accruals.
Cost of capital was measured by the cost of equity and cost of debt. Capital Asset Pricing
Model (CAPM) was used to measure the cost of equity and the ratio of the average interest
to the average loans. These interests are paid in measuring the cost of the debt. Multiple
regression analysis was used to identify the direct and indirect effects amongst the variables
of the research. The research concluded that the discretionary accruals have a significant
effect on the cost of capital of the sample, and that the investor takes the risk that is
reflected on the average return that he endeavors to obtain into consideration. The
discretionary accruals are directly related to the cost of equity and the cost of debt.
Therefore, the recommendations are that the discretionary accruals are of a great
importance for earnings management process approach. The research recommends that
there must be new accounting standards that increase the disclosure of the financial reports
and reduces cheating and manipulation with the accounting numbers and that consequently
will results in achieving economic benefits represented by reducing the cost of capital.