خلاصة:
در سالهای اخیر صنعت خودروسازی به دلیل افزایش تحریمهای پولی و بانکی با مشکلات زیادی برای واردات فناوری و قطعات مورد نیاز مواجه شده است؛ بهطوریکه شاید بتوان گروه خودروسازی را تأثیرپذیرترین گروه نسبت به اتفاقات و حواشی سیاسی دانست؛ ازاینرو، پژوهش موجود تلاش میکند اثر نوسانات نرخ ارز را بر شاخص قیمتی سهام خودرو در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از دادههای ماهانه دوره 1398:12–1387:10و با بهرهگیری از رویکرد خود توضیح برداری مارکف سوئیچینگ بررسی کند. بدین منظور، از میان حالتهای مختلف الگوی مارکف سوئیچینگ، الگوی MSIAH(3)-VAR(2) انتخاب شد. یافتههای تجربی تحقیق نشان میدهد که تنها در رژیم با نوسانات بالا، نرخ ارز رابطه علی شاخص سهام خودرو است و افزایش نرخ ارز باعث افزایش شاخص سهام خودرو شده است درحالیکه شاخص سهام خودرو اثری بر نرخ ارز ندارد. علاوه بر این، نتایج نشان میدهد احتمال پایداری رژیم 1 (رژیم با نوسانات خیلی کم) نسبت به رژیم 2 (رژیم با نوسانات کم) و رژیم 3 (رژیم با نوسانات زیاد) بیشتر است.
ملخص الجهاز:
تأثير نوسانات نرخ ارز بر شاخص سهام خودرو در شرايط تحريم با استفاده از الگوي خود توضيح برداري مارکوف سوئيچينگ سمن هوشمندي ١ سيد شمس الدين حسيني ٢ تاريخ دريافت مقاله : ١٤٠٠/٠٣/٠٢ تاريخ پذيرش مقاله : ١٤٠٠/٠٣/١٩ 3 عباس معمارنژاد فرهاد غفاري ٤ چکيده در سال هاي اخير صنعت خودروسازي به دليل افزايش تحريم هاي پولي و بانکي با مشکلات زيادي براي واردات فناوري و قطعات مورد نياز مواجه شده است ؛ به طوريکه شايد بتوان گروه خودروسازي را تأثيرپذيرترين گروه نسبت به اتفاقات و حواشي سياسي دانست ؛ ازاين رو، پژوهش موجود تلاش ميکند اثر نوسانات نرخ ارز را بر شاخص قيمتي سهام خودرو در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از داده هاي ماهانه دوره ١٣٩٨:١٢–١٣٨٧:١٠و با بهره گيري از رويکرد خود توضيح برداري مارکوف سوئيچينگ بررسي کند.
نتايج اين مطالعه که در آن ، از مدل هاي چند متغيره GARCH استفاده شده است ، نشان ميدهد که رابطه تعادلي بلندمدت پايدار بين نرخ ارز واقعي و قيمت سهام وجود ندارد و تغييرات گذشته در بازار سهام ، اثر بزرگ تري بر نوسانات آتي بازار ارز دارد.
پدرام (١٣٩١) در مطالعه اي اثر نوسانات نرخ ارز بر روي نوسانات بازار سهام در ايران را طي سال هاي ١٣٨٧-١٣٧٠ به صورت سالانه و با استفاده از مدل ناهمساني واريانس خود بازگشت شرطي تعديل شده نمايي (EGARCH) براي تشخص رابطه بين بازار ارز و بازار سهام مورد بررسي قرار داده است .