خلاصة:
هدف اصلی پژوهش بررسی مهاجرت حباب از بازار نفت به بورس اوراق بهادار است. در این راستا ابتدا با استفاده از روش فیلیپس و همکاران (2015) به کشف و تاریخ‌گذاری حباب‌ها در بازار نفت سنگین ایران در بازه ماهانه 2020-1980 و بازار بورس اوراق بهادار تهران در بازه 2020-2008 پرداخته شد، سپس با استفاده از روش ارائه‌شده توسط گومزگوندالس و همکاران (2018)، مهاجرت حباب از بازار نفت به بازار بورس اوراق بهادار تهران در بازه 2020-2008 بررسی شد. نتایج نشان داد که نفت سنگین ایران در بازه مورد بررسی 9 دوره حبابی دارد، همچنین در بازه مورد بررسی برای بازار بورس اوراق بهادار تهران نیز شش دوره حبابی مشاهده شد. یافته‌ها بیانگر نزدیکی حباب نهم در بازار نفت و حباب چهارم در بازار بورس اوراق بهادار تهران است لذا فرضیه مهاجرت حباب از بازار نفت به بورس اوراق بهادار تهران در این دوره مورد آزمون قرار گرفت. نتایج آزمون فرضیه، بیانگر پذیرش مهاجرت حباب از بازار نفت به بورس اوراق بهادار تهران است.
The main purpose of this study is to investigate the migration of bubbles from the oil market to the stock exchange. First, using the method of Phillips et al. (2015), bubbles were discovered and dated in the Iranian heavy oil market in the monthly period 1980-2020 and the Tehran Stock Exchange in the period 2008-2020. Then, using the method presented by Gomez-Gonzales et al. (2018), the migration of bubbles from the oil market to the Tehran Stock Exchange in the period 2020-2008 was investigated. The results showed that Iranian heavy oil has 9 bubble cycles in the period under study. Also, six bubbles were observed in the period under review for the Tehran Stock Exchange. The findings indicate the closeness of the ninth bubble in the oil market and the fourth bubble in the Tehran Stock Exchange. The hypothesis of bubble migration from the oil market to the Tehran Stock Exchange was tested in this period. The results of the hypothesis test indicate the acceptance of bubble migration from the oil market to the Tehran Stock Exchange.
ملخص الجهاز:
در اين راستا ابتدا از روش جديد فيليپس و همکاران (٢٠١٦) براي کشف و تاريخ گذاري حباب استفاده ميشود، سپس از روش گومزگوندالس و همکاران (٢٠١٨) براي آزمون فرضيه انتقال حباب از بازار نفت به بازار بورس اوراق بهادار تهران استفاده ميشود.
بررسي مطالعات داخلي نيز نشان ميدهد که نزديک ترين مطالعه به اين پژوهش مربوط به هاتفي مجومرد و مهرآرا (١٣٩٨) است که با استفاده از آزمون هاي ريشه واحد به بررسي سرايت حباب در بازارهاي ارز و بورس اوراق بهادار تهران در بازه زماني ١٣٩٦:١٢-١٣٨٧:٠١ پرداختند.
تاريخ گذاري حباب در بازار بورس اوراق بهادار تهران (رجوع شود به تصویر صفحه) مأخذ: يافته هاي پژوهش نحوه تاريخ گذاري بدين صورت است که با توجه به نمودار قيمت واقعي، آماره آزمون به دست ميآيد.
براساس نتيجه به دست آمده از اين قسمت ، فرضيه تحقيق مبني بر سرايت حباب از بازار نفت ايران و ايجاد حباب در بازار اوراق بهادار تهران مورد پذيرش قرار گرفته است .
بررسي وجود حباب هاي قيمت در بازار نفت ايران .
Economic policy uncertainty exposure and stock price bubbles: Evidence from China.
Bubble contagion: A case study of the exchange and stock markets in Tehran.
An Empirical Analysis of Stock Markets Bubble Contagion: Evidence from Nigeria.
Oil price shocks and stock markets in the US and 13 European countries.
Oil price shocks and stock market activity.
Identifying bubbles and the contagion effect between oil and stock markets: new evidence from China.
(
, 
, 
)
