خلاصة:
استفاده شد.براساس نتایج حاصل از این تحقیق بین رتبهبندی صورتگرفته براساس نسبت شارپ و نسبت پتانسیل مطلوب ارتباط وجود دارد و این ارتباط ناشی از وجود چلوگی منفی در توزیع بازدهی میباشد،لذا بهکارگیری نسبت پتانسیل مطلوب در ارزیابی عملکرد موجهتر است.د بر مبنای دو نسبت پتانسیل مطلوب و نسبت شارپ رتبهبندیهای متفاوتی را ارائه میکنند یا نه،در یک دورهء پنج ساله(84-80)شرکتهای سرمایهگذاری فعال در بورس او راق بهادار تهران را که نسبت پرتفوی بورسیشان به کل پرتفوی بالاتر از 70%است،شناسایی و درنهایت رتبهبندی کردیم.در این تحقیق که از نوع تحقیقات همبستگی میباشد و ماهیت متغیرها کیفی است،از روشهای آماری ناپارامتریک
ملخص الجهاز:
"نتایج حاصل از این تحقیق در قالب قضیه،حاکی از آن است که: قضیه(1)-اگر توزیع بازدهی از نوع نرمال باشد،آنگاه نسبت شارپ،نسبت سورتینو و نسبت پتانسیل مطلوب رتبهبندی یکسانی را از میان آلترناتیوهای مختلف سرمایهگذاری ارائه می کنند و هرسه نسبت،پرتفوی بهینه مشابهی را انتخاب میکنند، Lienṣ2002ṣTheoreml ) ( P487 .
(به تصویر صفحه مراجعه شود) سو الات و فرضیات تحقیق بهمنظور بررسی اثر ریسکنامطلوب07بر عملکرد تعدیلشده بر مبنای ریسک،در شرکت های سرمایهگذاری پذیرفتهشده در بورس او راق بهادار تهران،فرضیهء اصلی تحقیق بدین صورت مطرح گردید: (به تصویر صفحه مراجعه شود) این فرضیه درصدد پاسخ بهاین پرسش است که آیا بین رتبهء کسبشدهء شرکتهای سرمایه گذاری براساس معیار اول(نسبت شارپ)و رتبه بدستآمده براساس معیار دوم(نسبت پتانسیل مطلوب)،همبستگی معناداری وجود دارد یا نه؟ روش تحقیق این پژوهش از نوع پژوهشهای همبستگی است.
نتایج حاصل از این تحقیق را نمیتوان به عنوان ادعایی برای نرمال بودن توزیع بازدهیها تلقی کرد،چرا که اگر حداقل نرخ بازدهی قابلقبول را برابر با میانگین بازدهی ماهانه درنظر گرفته و ریسکنامطلوب را براین اساس محاسبه کنیم،در یک توزیع نرمال رابطهء زیر را خواهیم داشت( V نشانگر واریانس نرخ بازدهی و SV E(r) نیمواریانس زیر میانگین یا همان ریسکنامطلوب): (به تصویر صفحه مراجعه شود) مشخصات آماری شرکتهای بررسیشده به شرح جدول 5 میباشد.
(به تصویر صفحه مراجعه شود) پس بهطور خلاصه میتوان گفت که براساس نتایج حاصل از این تحقیق،بین رتبهبندی صورتگرفته براساس نسبت شارپ و نسبت پتانسیل مطلوب ارتباط وجود دارد و این ارتباط ناشی از وجود چولگیمنفی در توزیع بازدهی میباشد،به همین دلیل استفاده از UPR در ارزیابی عملکرد موجهتر است."