خلاصة:
مکانیزم انتقال پولی با تحولات حاصل در عرصه‌ی اقتصادی، تاکنون به رویکرد های مختلفی تجهیز شده است. در این راستا، با معرفی و سپس به کارگیری اولین نسخه از مقررات سرمایه ی کمیته‌ی بال، افق جدیدی در بحث مکانیزم انتقال پولی به تصویر کشیده شد و ابتدا بر نقش ایستای سرمایه ی بانک؛ و سپس بر نقش پویای این متغیر، تحت عنوان کانال سرمایه، تاکید شد. با این حال، پس از شکل‌گیری و اعمال مقررات جدید سرمایه ی کمیته‌ی بال، ضرورت تجدید نظر در کانال سرمایه، به عنوان یکی از جدیدترین کانال های مکانیزم انتقال پولی، مشاهده می شود. در حقیقت، به دلیل تاکید توافق نامه‌ی جدید بر رتبه های اعتباری در ارزیابی ریسک و تنظیم سرمایه ی مقرراتی، و رفتار و ویژگی های متفاوت روش‌های رتبه بندی اعتباری قابل کاربرد تحت این مقررات، ضرورت بسط کانال سرمایه و تجهیز آن به رویکرد رتبه بندی، دور از انتظار نیست. از این رو در این مقاله، فرآیند فوق، با تاکید بر مدل برنامه‌ریزی پویای رفتار یک بانک در بازار انحصار چند جانبه، مدل‌سازی شده است؛ و نتایج، بیانگر نقش کلیدی رویکرد رتبه بندی اعتباری مورد استفاده در محاسبه‌ی سرمایه ی مقرراتی، در کانال سرمایه ی مکانیزم انتقال پولی هستند.
Following changes in economic fields، monetary transmission mechanism has been equipped with different approaches. For example، introducing and then applying the first draft of Basel committee’s capital requirement has portrayed new horizon in the monetary transmission mechanism discussions. While as the first step، it has been emphasized on the static role of bank’s capital; as the second step، it has been focused on the dynamic role of this variable (i.e. bank capital channel). However، after formulation and exertion of new Basel capital accord، the importance of bank capital channel revision is observed. In fact، due to the emphasis of new capital accord on credit ratings in the process of risk assessment and regulatory capital setting; as well as differentiate behavior and characteristics of applicable credit rating methods under this regulation; the importance of bank capital channel expansion via credit rating methods is unexpected. Hence in this article، the aforementioned process has been modeled by emphasis on the dynamic programming of a representative bank behavior in monopoly market. The results affirm the critical role of applied credit rating method in setting regulatory capital in monetary transmission mechanism.
ملخص الجهاز:
"3-4-تصریح تابع سود د ربانک نمونه بر اساس اجزای ترازنامه‌ی بانک نمونه که در طرف دارایی مشتمل بر وام و در طرف بدهی مشتمل بر سپرده‌هاست؛مقدار سود بانک بر اساس اختلاف درآمد بهره‌ای ناشی از وام‌دهی از مخارج بهره‌ای سپرده‌ها،هزینه‌ی نهایی فعالیت وام‌دهی و مقدار وام‌های سوخت شده،تصریح می‌شود: (7)(به تصویر صفحه مراجعه شود) که(به تصویر صفحه مراجعه شود)مبین نرخ بهره‌ی بازار(نرخ بهره‌ی اسمی کوتاه‌مدت)،و(به تصویر صفحه مراجعه شود)بیانگر مقدار نرخ نکول وام است که مشابه تصریح در نظر گرفته شده در مدل زیککین،بین صفر و یک در حال نوسان بوده و با نامطلوب شدن شرایط اقتصادی،نرخ نکول وام افزایش پیدا خواهد کرد،به نحوی که: (8)(به تصویر صفحه مراجعه شود) هم‌چنین(به تصویر صفحه مراجعه شود)که معرف شرایط اقتصادی است،از فرآیند تصادفی خود رگرسیون مرتبه‌ی اول زیر برخوردار است؛و در این رابطه،(به تصویر صفحه مراجعه شود)بیانگر شوک تصادفی وارد شده به متغیر(به تصویر صفحه مراجعه شود)می‌باشد: (9)(به تصویر صفحه مراجعه شود) 4-4-تصریح قاعده‌ی سیاست پولی در این مدل،شوک اقتصادی به صورت مستقیم بر میزان سوخت وام و رتبه‌های اعتباری،و بنابراین بر صورت و مخرج قید سرمایه و ازاین‌رو بر مقدار وام‌دهی بانک، اثرگذار خواهده بود.
به بیان دیگر،تحت مقررات الزام‌آور بال دو،در صورتی که مقام پولی بتواند با افزایش احتمال الزام‌آور شدن قید سرمایه در دوره‌ی بعد،رفتار مخالف چرخه‌ای را از تصمیم سرمایه‌ی بانک به تصویر بکشد؛به طوری که رفتار مخالف چرخه پدید آمده در صورت نسبت سرمایه،بر رفتار مخالف چرخه‌ی این نسبت در اثر افزایش وزن‌های ریسکی در شرایط رکودی غلبه کند؛ شاهد رفتار مخالف چرخه‌ی عرضه‌ی وام در دوره‌های بعد خواهیم بود."
(
, 
, 
)
