چکیده:
ﭼﻜﻴﺪهاﻳﻦ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺑﻪ ﺑﺮرﺳﻲ راﺑﻄﻪ ﺑﻴﻦ ﻣﺪﻳﺮﻳﺖ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ در ﮔﺮدش و ﺳﻮد آوری درﺷﺮﻛﺘﻬﺎی ﭘﺬﻳﺮﻓﺘﻪ ﺷﺪه در ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺗﻬﺮان ﭘﺮداﺧﺘﻪ اﺳﺖ .ﺑﻪ اﻳﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﺗﻌﺪاد68 ﺷﺮﻛﺖ در ﻃﻲ دوره زﻣﺎﻧﻲ 1831-6831 اﻧﺘﺨﺎب ﮔﺮدﻳﺪ.در اﻳﻦ ﺗﺤﻘﻴﻖ اﺛﺮ ﻣﺘﻐﻴﺮﻫﺎیﻣﺨﺘﻠﻒ ﻣﺪﻳﺮﻳﺖ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ در ﮔﺮدش ﺷﺎﻣﻞ ﻣﺘﻮﺳﻂ دوره وﺻﻮل ﻣﻄﺎﻟﺒﺎت،دوره ﮔﺮدشﻣﻮﺟﻮدی ﻛﺎﻻ،ﻣﺘﻮﺳﻂ دوره ﭘﺮداﺧﺖ ﺑﺪﻫﻲ و ﭼﺮﺧﻪ ﺗﺒﺪﻳﻞ وﺟﻪ ﻧﻘﺪ را ﺑﺮﺳﻮد ﺧﺎﻟﺺﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻲ ﺷﺮﻛﺘﻬﺎ ﻣﻮرد ﻣﻄﺎﻟﻌﻪ ﻗﺮار داده اﻳﻢ . ﻧﺴﺒﺖ ﺟﺎری ،ﻧﺴﺒﺖ ﺑﺪﻫﻲ واﻧﺪازه ﺷﺮﻛﺖ)ﻛﻪ ﺑﺎ ﻟﮕﺎرﻳﺘﻢ ﻃﺒﻴﻌﻲ ﻓﺮوش اﻧﺪازه ﮔﻴﺮی ﺷﺪه اﺳﺖ(ﺑﻪ ﻋﻨﻮان ﻣﺘﻐﻴﺮﻫﺎی ﻛﻨﺘﺮﻟﻲ ﻣﻮرداﺳﺘﻔﺎده ﻗﺮار ﮔﺮﻓﺘﻪ اﺳﺖ .ﺑﺮای ﺗﺠﺰﻳﻪ وﺗﺤﻠﻴﻞ از ﻫﻤﺒﺴﺘﮕﻲ ﭘﻴﺮﺳﻮن و رﮔﺮﺳﻴﻮن اﺳﺘﻔﺎده ﺷﺪه اﺳﺖ.ﻧﺘﺎﻳﺞ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﻧﺸﺎن ﻣﻲ دﻫﺪ ﺑﻴﻦ ﻣﺘﻐﻴﺮﻫﺎی ﻣﺪﻳﺮﻳﺖ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ در ﮔﺮدش و ﺳﻮدآوریراﺑﻄﻪ ﻋﻜﺲ وﺟﻮد دارد .ﻧﺘﺎﻳﺞ ﻧﺸﺎن ﻣﻲ دﻫﺪ ﻛﻪ اﮔﺮ دوره وﺻﻮل ﻣﻄﺎﻟﺒﺎت،دوره ﭘﺮداﺧﺖﺑﺪﻫﻲ،دوره ﮔﺮدش ﻣﻮﺟﻮدی ﻛﺎﻻ و ﭼﺮﺧﻪ ﺗﺒﺪﻳﻞ وﺟﻪ ﻧﻘﺪ اﻓﺰاﻳﺶ ﻳﺎﺑﺪ ﻣﻨﺠﺮ ﺑﻪ ﻛﺎﻫﺶﺳﻮدآوری در ﺷﺮﻛﺘﻬﺎ ﺧﻮاﻫﺪ ﺷﺪ، وﻣﺪﻳﺮان ﻣﻲ ﺗﻮاﻧﻨﺪ ﺑﺎ ﻛﺎﻫﺶ دوره وﺻﻮل 1- اﺳﺘﺎد ﻳﺎر،ﻋﻀﻮ ﻫﻴﺌﺖ ﻋﻠﻤﻲ داﻧﺸﮕﺎه آزاد اﺳﻼﻣﻲ واﺣﺪ ﺗﻬﺮان ﻣﺮﻛﺰ 2- ﻋﻀﻮ ﻫﻴﺌﺖ ﻋﻠﻤﻲ داﻧﺸﮕﺎه آزاد اﺳﻼﻣﻲ واﺣﺪ ﻋﻠﻮم وﺗﺤﻘﻴﻘﺎت3- داﻧﺸﺠﻮی ﻛﺎرﺷﻨﺎﺳﻲ ارﺷﺪ ﺣﺴﺎﺑﺪاری داﻧﺸﮕﺎه آزاد اﺳﻼﻣﻲ واﺣـﺪ ﻋﻠـﻮم وﺗﺤﻘﻴﻘـﺎت )ﻧﻮﻳـﺴﻨﺪه ﻣـﺴﺌﻮل و ﻃـﺮف ﻣﻜﺎﺗﺒﻪ(711ﻣﻄﺎﻟﺒﺎت،دوره ﭘﺮداﺧﺖ ﺑﺪﻫﻲ،دوره ﮔﺮدش ﻣﻮﺟﻮدی ﻛﺎﻻ و ﭼﺮﺧﻪ ﺗﺒﺪﻳﻞ وﺟﻪ ﻧﻘﺪ ﺑﻪ ﺣﺪاﻗﻞ ﺳﻄﺢ ﻣﻤﻜﻦ ﻳﻚ ارزش ﻣﺜﺒﺖ ﺑﺮای ﺳﻬﺎﻣﺪاران ﺑﻮﺟﻮد آورﻧﺪ.
خلاصه ماشینی:
ﻣﺠﻠﻪ ﻣﻬﻨﺪﺳﻲ ﻣﺎﻟﻲ و ﻣﺪﻳﺮﻳﺖ ﭘﺮﺗﻔﻮی ﺷﻤﺎره دوم ﺗﺎﺑﺴﺘﺎن 9831 ارﺗﺒﺎط ﺑﻴﻦ ﻣﺪﻳﺮﻳﺖ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ در ﮔﺮدش و ﺳﻮدآوری درﺷﺮﻛﺘﻬﺎی ﭘﺬﻳﺮﻓﺘﻪ ﺷﺪه در ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺗﻬﺮان 1 دﻛﺘﺮ اﺣﻤﺪ ﻳﻌﻘﻮبﻧﮋاد ﺗﺎرﻳﺦ ﭘﺬﻳﺮش: 03/20/98 ﺗﺎرﻳﺦ درﻳﺎﻓﺖ: 71/10/98 2 دﻛﺘﺮ ﺣﻤﻴﺪرﺿﺎ وﻛﻴﻠﻲﻓﺮد 3 اﺣﻤﺪرﺿﺎ ﺑﺎﺑﺎﺋﻲ واژهﻫﺎی ﻛﻠﻴﺪی: 1- ﻣﻘﺪﻣﻪ ﺑﻴﺶ از ﺻﺪ ﺳﺎل اﺳﺖ ﻛﻪ ﻣﺪﻳﺮﻳﺖ ﻣﺎﻟﻲ ﺑﻪ ﻋﻨﻮان ﻳﻚ رﺷﺘﻪ ﻋﻠﻤﻲ دﺳﺘﺨﻮش ﺗﺤﻮﻻت ﻋﻤﺪه ای ﺷﺪه اﺳﺖ و ﻫﺮ روز ﮔﺴﺘﺮش ﺑﻴﺸﺘﺮی ﭘﻴﺪا ﻛﺮده و ﺣﻮزه ﻫﺎی ﻣﺨﺘﻠﻒ آن ﺑﻪ ﺻﻮرت ﺗﺨﺼﺼﻲ ﺗﺮ درآﻣﺪه وﺑﻪ ﻧﻘﺶ ﺧﻮد در ﺳﺎزﻣﺎﻧﻬﺎ اداﻣﻪ ﻣﻲ دﻫﻨﺪ.
)رﻫﻨﻤﺎی رودﭘﺸﺘﻲ و ﻋﻠﻲ ﻛﻴﺎﺋﻲ؛7831( 4- اﻫﺪاف ﺗﺤﻘﻴﻖ دﻛﺘﺮ اﺣﻤﺪ ﻳﻌﻘﻮبﻧﮋاد، دﻛﺘﺮ ﺣﻤﻴﺪرﺿﺎ وﻛﻴﻠﻲﻓﺮد و اﺣﻤﺪرﺿﺎ ﺑﺎﺑﺎﺋﻲ ﺑﺮرﺳﻲ اﻳﻨﻜﻪ آﻳﺎ ﺳﻴﺎﺳﺘﻬﺎی ﻣﺪﻳﺮﻳﺖ در راﺑﻄﻪ ﺑﺎ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ در ﮔﺮدش ﺑﺮ ﺑﺎزدﻫﻲ و ﺳﻮدآوری ﺷﺮﻛﺘﻬﺎی ﭘﺬﻳﺮﻓﺘﻪ ﺷﺪه در ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺗﻬﺮان ﺗﺎﺛﻴﺮ ﮔﺬار ﺧﻮاﻫﺪ ﺑﻮد وآﻳﺎ ﺑﻴﻦ ﻣﻮﻟﻔﻪ ﻫﺎی ﻣﺨﺘﻠﻒ ﻣﺪﻳﺮﻳﺖ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ در ﮔﺮدش وﺳﻮد آوری ﺷﺮﻛﺘﻬﺎی ﭘﺪﻳﺮﻓﺘﻪ ﺷﺪه در ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺗﻬﺮان ارﺗﺒﺎط وﺟﻮد دارد.
ﮔﺮﭼﻪ اﻳﻦ ﺑﺎﻋﺚ اﻓﺰاﻳﺶ ﺳﻮدآوری ﻣﻲ ﮔﺮدد)ﺑﻪ ﻋﻠﺖ اﻓﺰاﻳﺶ ﻓﺮوش(ﻣﻤﻜﻦ اﺳﺖ ﺗﺎﺛﻴﺮ ﻣﻌﻜﻮس ﺑﺮ روی ﺳﻮد آوری داﺷﺘﻪ ﺑﺎﺷﺪ،اﮔﺮ ﻫﺰﻳﻨﻪ ﻫﺎی ﺗﺤﻤﻞ ﺷﺪه در ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ در ﮔﺮدش ﺑﻴﺸﺘﺮ از 421 ﻣﺠﻠﻪ ﻣﻬﻨﺪﺳﻲ ﻣﺎﻟﻲ و ﻣﺪﻳﺮﻳﺖ ﭘﺮﺗﻔﻮی ﻣﺎﻟﻲ / ﺷﻤﺎره دوم / ﺗﺎﺑﺴﺘﺎن 9831 ﻣﻨﺎﻓﻊ ﺣﺎﺻﻞ از ﻧﮕﻬﺪاری ﺑﻴﺸﺘﺮ ﻣﻮﺟﻮدی ﻛﺎﻻ وﻳﺎ دادن اﻋﺘﺒﺎر ﺑﻴﺸﺘﺮ ﺑﻪ ﻣﺸﺘﺮﻳﺎن ﺑﺎﺷﺪ) ﻛﻴﺴﻲ ون 6002(.
Sherr,1989,Modern Working CapitalPrentice Hall International , Pp. 124-152 ارﺗﺒﺎط ﺑﻴﻦ ﻣﺪﻳﺮﻳﺖ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ در ﮔﺮدش و ﺳﻮدآوری درﺷﺮﻛﺘﻬﺎی ﭘﺬﻳﺮﻓﺘﻪ ﺷﺪه در ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺗﻬﺮان ﻳﺎدداﺷﺖﻫﺎ 1 - Harris,2005 2 - Lamberson,1995 3 - Raheman and Nasr, 2007 4 - Remond,1380- Raheman and Nasr, 2007- Afza Nazir 2007- f.