چکیده:
یکی از روش های شناخته شده برای اندازه گیری ، پیش بینـی و مـدیریت ریسـک ، ارزش در معـرض ریسـک است که در سال های اخیر مـورد اسـتقبال گسـترده ی نهادهـای مـالی قـرار گرفتـه اسـت . ارزش در معـرض ریسک (VaR)، روشی برای تشخیص و ارزیابی ریسک است که از تکنیک های آمـاری اسـتاندارد کـه بـه طور روزمره در زمینه های دیگر نیز بکار می رود، استفاده می نماید. این پژوهش به دنبـال راهکـاری مناسـب برای مدیریت ریسک سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار و گزینش پرتفـویی بهینـه بـا اسـتفاده از مفهـوم ارزش در معرض ریسک می باشد که از طریق تکنیک شبیه سازی مونت کارلو (MCS) محاسـبه مـی گـردد. امروزه به سبب ارائه نرم افزارهای نوین شبیه سازی ، محاسبه این مفهوم بیش از پیش تسهیل شده است . در این پژوهش پس از ارائه تعاریفی از ریسک ، ارزش در معرض ریسک و شبیه سازی مونـت کـارلو، میـزان ارزش در معرض ریسک چند سهم با استفاده از تکنیک شبیه سازی مونت کـارلو محاسـبه شـده اسـت . در پایـان بـا بکارگیری مدلی ترکیبی حجم بهینه سرمایه گذاری در هر یک از سهام معین شده است .
خلاصه ماشینی:
"کاربست VaR و انتخاب پرتفوی بهینه با استفاده از تکنیک شبیه سازی مونت کارلو (MCS) در بورس اوراق بهادار تهران داریوش فرید استادیار دانشکده مدیریت دانشگاه یزد سید حیدر میر فخرالدینی استادیار دانشکده مدیریت دانشگاه یزد ١* علیرضا رجبی پور میبدی دانشجوی دکتری مدیریت دانشگاه فردوسی مشهد چکیده یکی از روش های شناخته شده برای اندازه گیری ، پیش بینـی و مـدیریت ریسـک ، ارزش در معـرض ریسـک است که در سال های اخیر مـورد اسـتقبال گسـترده ی نهادهـای مـالی قـرار گرفتـه اسـت .
ریسک ، مدیریت ریسک ، ارزش در معـرض ریسـک (VaR)، شـبیه سـازی ، تکنیـک شبیه سازی مونت کارلو (MCS) واژه های کلیدی : طبقه بندی JEL :P٣٣ ,O١٦ ,N٢٥ Using VaR and Selection an Optimal Portfolio by Monte Carlo Simulation Technique (MCS) in Tehran Stock Exchange Daryush Farid, Assistant Professor of Yazd University Seyed Heydar Mirfakhraddiny Assistant Professor of Yazd University Alireza Rajabipoor Meybodi PhD Student at Ferdowsi University of Mashhad Abstract: One of Known methods for measuring, forecasting and managing risk is value at risk, which recently has been used by financial institutions extensively.
بر این اساس پس از تعیین میزان ارزش در معرض ریسک هر یک از سهام ایران خودرو، ایـران خودرو دیزل ، پارس خودرو، زامیاد، سایپا، سـایپا دیـزل ، گـروه بهمـن ، و کـاربرد هـر یـک از ایـن مقادیر در مدل پیشنهادی پژوهش به این نتیجه دست یافتیم که برای داشتن پرتفویی بهینه در بورس اوراق بهادار در چارچوب شرکت های خودرویی نیازمند این هستیم که بـه ترتیـب ١٥%، ١٥%، ٩%، ١٣%، ١٦%، ١٦% و ١٦% از حجم سرمایه گذاری اولیه خود را بین سهام یاد شده اختصـاص دهـیم تـا علاوه براین که به حداقل ریسک می رسیم ، از حداکثر بازدهی نیز برخوردار باشیم ."