چکیده:
تصميم گيري در مورد ساختار سرمايه به معني تامين مالي شركت همچون ساير تصميمهاي مديران بر ارزش شركت اثرگذار است و از اين رو يكي از مشكل ترين و چالش برانگيز ترين تصميم هاي شركت هاست. در اين پژوهش رابطه بين ساختار سرمايه با نرخ بازده داراييها و تورم ساليانه در شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار از طريق تجزيه و تحليل دادههاي 89 شركت در دوره زماني 1388 تا 1393 مورد بررسي قرار گرفته است. نتايج نشان مي دهد كه نرخ بازده دارايي با ساختار سرمايه (نسبت بدهي كوتاهمدت به كل داراييها، نسبت بدهي بلندمدت به كل داراييها، نسبت كل بدهيها به كل داراييها به عنوان متغيرهاي مستقل) ارتباط معنادار و منفي دارد. بدين معني كه در شرايط عادي، انتخاب سرمايه بر روي نرخ بازده دارايي شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تاثير ميگذارد و شركت داراي نرخ بازده بالاتر از بدهي كمتري در ساختار سرمايه خود بهره ميگيرد. اما ساختار سرمايه (نسبت بدهي كوتاه مدت به كل داراييها، نسبت بدهي بلند مدت به كل داراييها و نسبت كل بدهيها به كل داراييها) با تورم ساليانه ارتباط معناداري ندارد.
Decision making about capital structure، i.e. financing of the organizations، like other decision makings of managers، affects the value of the organizations. Therefore، it is one of the most complicated and challenging decision makings of the organizations. In this case study، financial data of 89 listed companies in Tehran Stock Exchange from 2010 - 2015 are analyzed and the relationship between capital structure with annual inflation rate and return on assets rate are studied. The results show that there is a meaningful negative relationship between the rate of return on assets and capital structure (ratio of short term debt to total assets، ratio of long term debt to total assets، ratio of total debt to total assets as independent variables). There is، however، no significant relationship between the capital structure (ratio of short term debt to total assets، ratio long term debt to total assets، ratio of total debt to total assets) and annual inflation rate