چکیده:
مقاله حاضر به بررسی ارتباط میان درآمد حاصل از صادرات شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با بازدهی سهام آنها در صنعت پتروشیمی در دوره87-1378 می پردازد. نتایج به دست آمده از آزمون هم جمعی جوهانسون نشان داد بین متغیرهای مدل فوق یک رابطه ی تعادلی بلند مدت وجود دارد. همچنین نتایج حاصل از آزمون مدل تصحیح خطای برداری نشان داد که بین متغیرهای فوق یک رابطه ی یک طرفه و مستقیم از طرف درآمد حاصل از صادرات بر روی بازده سهام وجود داشته و بازدهی سهام در صنعت پتروشیمی از کشش پذیری نسبتا کمی در برابر صادرات این صنعت برخوردار است.
This research tried to study the relation between the exports incomes of companies accepted in Tehran Stock Exchange and their share outputs in of petro-chemical industry. For this purpose، the information related to the above variables was collected during 1999-2008. By using econometric approaches، specially، Johnson Collective Test and Vector Error Correction Model، the reciprocal relation of the variables was examined. The findings of Johnson Collected Test represented a long run mutual relation between the variables of the model mentioned. The results of Vector Error Correction Model Test explained that there is unilateral and direct relation between income gained by share outputs and the output of petro-chemical industry Stock has relatively less elasticity than the exports of this industry.
خلاصه ماشینی:
همچنین نتایج حاصل از آزمون مدل تصحیح خطای برداری نشان داد که بین متغیرهای فوق یک رابطه ی یک طرفه و مستقیم از طرف درآمد حاصل از صادرات بر روی بازده سهام وجود داشته و بازدهی سهام در صنعت پتروشیمی از کشش پذیری نسبتاً کمی در برابر صادرات این صنعت برخوردار است.
در مقاله حاضر سعی شده است که رابطه بین درآمد حاصل از صادرات و بازده سهام در شرکتهای صنعت پتروشیمی در دوره زمانی مورد نظر مورد مطالعه قرار گیرد و سهم صادرات را در تغییرات بازده سهام نشان دهد.
فریدون رهنما رودپشتی و همکاران (1384) در تحقیق خودشان تحت عنوان « تاثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر بازده سهام شرکتهای سرمایه گذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران » به این نتیجه دست یافتند که صادرات غیرنفتی و حجم نقدینگی بر بازده سهام شرکتهای سرمایه گذاری تاثیر مثبت و شاخص قیمت مصرف کننده و واردات بر بازده آنها تاثیر منفی داشته است.
یکی دیگر از متغیرهای اصلی در این تحقیق ارزش صادرات محصولات مختلف در شرکتهای صنعت پتروشیمی طی دوره تحقیق میباشد که به عنوان متغیر مستقل به کار میرود پس از جمع آوری دادههای مربوط به درآمد حاصل از صادرات و بازده سهام مربوط به شرکتهای صادراتی صنعت پتروشیمی از سال 1378 تا سال 1387، پس از آزمون پایایی متغیرهای مدل با استفاده از رابطه هم جمعی جوهانسون و استفاده از یک مدل تصحیح خطا به بررسی رابطه میان متغیرها پرداخته شده است.
به عبارت دیگر، با استفاده از مدلهای تصحیح خطا رابطه سببی میان درآمد حاصل از صادرات و بازده سهام مورد بررسی قرار گرفته است.