Abstract:
پژوهش حاضر رابطه بین کیفیت گزارشگری مالی با کارایی سرمایه گذاری شرکت ها و همچنین اثر سـاختار سررسـید بدهیها را بر این رابطه بررسی میکند. بدین منظور، از الگوی کیفیت اقـلام تعهـدی دچـو و دیچـو [١٢] بـه عنـوان معیـار سنجش کیفیت گزارشگری مالی و برای اندازه گیری ساختار سررسید بدهیها از نسبت بدهی کوتاه مدت به کل بدهیهـا استفاده شده است .علاوه بـر ایـن از مقـادیر خطـای الگـوی رگرسـیون سـرمایه گـذاری بـه عنـوان معیـار سـنجش کـارایی سرمایه گذاری استفاده شد. برای آزمون فرضیه های پژوهش نیز نمونـه ای متشـکل از٩٢ شـرکت پذیرفتـه شـده در بـورس اوراق بهادار تهران در سال های ١٣٨٨ تا ١٣٩٢ انتخاب شد و برای آزمون آن ها از الگوهای رگرسیون چندگانه مبتنـی بـر تکنیک داده های تلفیقی استفاده شد. یافته های تجربی نشان می دهـد بـین کیفیـت گزارشـگری مـالی و سـاختار سررسـید بدهی با کارایی سرمایه گذاری شرکت ، رابطه مثبت معناداری وجود دارد. همچنین نتایج نشان میدهد رابطـه بـین کیفیـت گزارشگری مالی و کارایی سرمایه گذاری تحت تاثیر سـاختار سررسـید بـدهیهـا قـرار دارد و بـا افـزایش بـدهیهـای بـا سررسید کوتاه مدت ، این رابطه تضعیف میشود.
The present study aims to investigate the relation between financial reporting quality and debt maturity structure with investment efficiency of the firms listed in the Tehran Stock Exchange. To do so، Dechow and Dichev's (2002) accrual quality model is employed as a proxy for the financial reporting quality، and short-term liabilities to total liabilities ratio is used to measure the debt maturity structure. A sample of 92 firms listed in Tehran Stock Exchange from 2010 to 2014 is selected، and multiple regression model based on panel data techniques is also used to test the research hypotheses. According to the first hypothesis، there is a positively significant relation between financial reporting quality and firm's investment efficiency. Also the results of the second hypothesis indicate that there is a positively significant relation between debt maturity structure and firm's investment efficiency. Finally، the third hypothesis documents that the short term liabilities may account for the weak relation between firm's financial reporting quality and the investment efficiency.
Machine summary:
"نمونـۀ آمـاری شـامل نشـان دهنـدة آن بخـش از تغییـرات سـرمایۀ در گـردش شرکت هایی اسـت کـه مجموعـۀ شـرایط زیـر را داشـته است که با جریان های نقدی سال های جاری، گذشـته و باشند: شرکت هایی که تاریخ پذیرش آن هـا در سـازمان آیندة شرکت توضیح داده نشده است ؛ بنابراین از منفـی بورس اوراق بهادار قبل از سـال ١٣٨٨ بـوده و تـا پایـان قدر مطلق مقادیر باقیمانـده هـای (خطاهـا) الگـوی فـوق سال ١٣٩٢ نیز در فهرست شـرکت هـای بورسـی باشـند؛ برای هر شرکت – سال ، به عنوان نماگری بـرای کیفیـت برای افزایش قابلیت مقایسه ، سال مالی آن هـا منتهـی بـه اقلام تعهدی(AQ) استفاده میشود؛ یعنی پایان اسفندماه باشد؛ در سال های مذکور تغییـر فعالیـت ǡ௧หߝห-ǡ௧= ܳܣ و یا تغییـر سـال مـالی نـداده باشـند؛ جـزء شـرکت هـای ســرمایه گــذاری و واســطه گــریهــای مــالی نباشــند هماننــد پــژوهش گومــاریز و بالســتا [١٨] از نســبت (شرکت هـای سـرمایه گـذاری بـه علـت تفـاوت ماهیـت بدهی کوتاه مدت به کل بدهیها به عنوان معیار سـنجش فعالیت با بقیۀ شرکت ها در نمونۀ آماری منظور نشـدند) سـاختار سررسـید بـدهی شـرکت اسـتفاده شـده اسـت .
C [١٨] Financial reporting quality, debt maturity (R2e0d0u7c)i,n"gThIenvReosltemefnAcIcnoeuffnitciinegncQyuailnitythine Presence of Private Information and Direct and investment efficiency، Contents lists [19]ghaemi, m,h,vatanparast,m, r (2007).
the relationship between Financial (2005), Interactions of Corporate Financing Reporting Quality and investment and Investment Decisions: The Effects of efficiency, journalof accounting Agency Conflicts, Journal of Financial knowledge, volume3, number5, p."