Abstract:
پیشبینی ورشکستگی بنگاههای اقتصادی یکی از شاخههای رشته مالی است که در دو دهه اخیر توجه بیشتری به آن شده است؛ بهگونهای که الگوهای ورشکستگی توسعهیافته و متغیرهای محیط کلان اقتصادی و شرایط بازار را به همراه متغیرهای حسابداری در بر میگیرد. از آنجا که در ایران از رویکرد حسابداری استفاده بیشتری شده است، مقایسه رویکردهای مختلف اهمیت دارد. هدف اصلی پژوهش، بررسی الگوی خطر کمپبل و همکاران (2008) در محیط اقتصادی ایران و مقایسه آن با الگوی حسابداری متشکل از متغیرهای الگوی السون (1980) و الگوی خطر شاموی (2001) در بعد صحت پیشبینی ورشکستگی است. در این پژوهش از دادههای 241 شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران بین1382 تا 1394 استفاده شده است. برای تخمین الگوها از روش رگرسیون لجستیک و برای مقایسه قدرت الگوها در پیشبینی ورشکستگی از روش تحلیل منحنی مشخصه عملکرد سیستم (ROC) استفاده شد. نتایج نشان میدهد الگوی خطر کمپبل و همکاران (2008) بهطور معناداری، ورشکستگی شرکتهای غیرمالی را پیشبینی میکند و دقت آن بیشتر از الگوی حسابداری السون (1980) در پیشبینی ورشکستگی است؛ اما تفاوت آن با الگوی شاموی (2001) در بعد دقت معنادار نشد.
Bankruptcy prediction in economic corporations is one of the financial branches that has become more prominent in the last two decades, so that the bankruptcy models have been developed and included variables of the macroeconomic environment and market conditions along with accounting variables. Since accounting approach is frequently used in Iran, comparing different approaches is of great importance. This study mainly aims to investigate the hazard model proposed by Campbell et al. (2008) in Iran's economic environment and compare it with the accounting model consisting of variables of the Ohlson's model (1980) and the Shumway's hazard model (2001) in prediction of bankruptcy. Figures of 241 Iranian corporations, admitted in Tehran stock Exchange between 2003 and 2015 have been used. In order to test the models, the logistic regression method was used and to compare the power of the models in prediction of bankruptcy, Receiver Operating Characteristic (ROC) curve analysis method was employed. The results show that the hazard model developed by Campbell et al. (2008) significantly predicts bankruptcy of non-financial corporations and is more accurate than the Ohlson's (2010) accounting model in predicting bankruptcy, But its difference with the Shumway model (2001) was not significant in the dimension of accuracy.
Machine summary:
Comparative Investigation the Hazard Model and the Accounting Model Using Receive Operating Characteristic (ROC) Curve for Bankruptcy Predication Nazanin Salehi 1, Hadi Amiri 2* 1- Master of Accounting, Faculty of Accounting & Administration, Islamic Azad University Mobarakeh Branch, Isfahan, Iran salehien@yahoo.
(2008) in Iran's economic environment and compare it with the accounting model consisting of variables of the Ohlson's model (1980) and the Shumway's hazard model (2001) in prediction of bankruptcy.
In order to test the models, the logistic regression method was used and to compare the power of the models in prediction of bankruptcy, Receiver Operating Characteristic (ROC) curve analysis method was employed.
Keywords: Receiver Operating Characteristic curve (ROC), Hazard model, Accounting model, Bankr بررسی تطبیقی الگوی خطر و الگوی حسابداری با استفاده از منحنی مشخصۀ عملکرد سیستم (ROC) برای پیشبینی ورشکستگی نازنین صالحی 1، هادی امیری 2* 1- کارشناس ارشد حسابداری، گروه حسابداري، دانشكده حسابداري مديريت دانشگاه آزاد مباركه، اصفهان، ايران salehien@yahoo.
با توجه به مطالعات اندکی که در بررسی الگوهای خطر و مقایسۀ آنها با الگوهای حسابداری با ابزاری مناسب انجام شده است، این پژوهش با استفاده از منحنی مشخصۀ عملکرد سیستم، دقت پیشبینی الگوی خطر کمپبل 2 و همکاران (2008) و الگوی مبتنی بر حسابداری اُلسون (1980) و الگوی خطر شاموی (2001) را در پیشبینی ورشکستگی بررسی میکند.
/ نمودار (1) منحنی مشخصۀ عملکرد سیستم جدول (3) سطح زیرمنحنی و خطای استاندارد را برای الگوی کمپبل و همکاران (2008)، الگوی شاموی (2001) و الگوی مبتنی بر حسابداری اُلسون نشان میدهد.