Abstract:
ارزش شرکت متاثر از عوامل متعددی است که ضعف کنترل های داخلی و کیفیت اطلاعات ناشی از آن، یکی از این موارد است. در این میان سطح سرمایه گذاری و رتبه اعتباری شرکت، می تواند ضعف ناشی از کنترل های داخلی را جبران و از کاهش ارزش شرکت از این حیث جلوگیری کند. هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر سرمایهگذاری و رتبه اعتباری بر رابطه بین ضعف کنترل داخلی و ارزش شرکت می باشد. این پژوهش از نظر ماهیت و روش توصیفی-پس رویدادی و از نظر هدف، یک پژوهش کاربردی است. برای آزمون فرضیات پژوهش ، 112 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی 1391 تا 1397 انتخاب و مورد مطالعه قرار گرفتند. نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها نشان داد ضعف کنترل داخلی بر ارزش شرکت تاثیر منفی دارد و سرمایه گذاری بر رابطه بین ضعف کنترل های داخلی و ارزش شرکت بی تاثیر است ولی رتبه اعتباری تاثیر ضعف کنترل های داخلی برارزش شرکت را تحت تاثیر قرار داده و سبب افزایش ارزش شرکت می شود. به عبارتی رتبه اعتباری بالا، به عنوان جایگزینی برای ضعف کنترل داخلی از افزایش هزینه سرمایه جلوگیری می کند.
The value of a company is influenced by many factors such as the weakness of internal controls and the information quality resulting from it. In the meantime, level of investment and credit rating of the company can offset the weaknesses of internal controls and prevent devaluation of the company in this respect. The purpose of study was to investigate the effect of investment and credit rating on relationship between internal control weakness and firm value.This study was a descriptive- post event one in nature and method, an applied one objectively. To test the research hypotheses, 112 companies listed on the Tehran Stock Exchange for the period 2012 to 2018 were selected and studied. The results of hypothesis testing showed that internal control weakness had a negative effect on firm value and Investment has no effect on the relationship between internal control weakness and firm value but credit ratings has effected relationship between internal control weakness and firm value and increases the Firm value. In other words, a high credit rating, as an alternative to weak internal control, prevents from increase in the cost of capital.
Machine summary:
همچنين وجود رتبه اعتباري بالاي شرکت در طول يک دوره مالي به دليل اينکه رتبه بالاي شرکت ميتواند ريسک اطلاعاتي، هزينه نمايندگي و تحريفات صورت گرفته در تصميمات واقعي مديران را کاهش دهد(داليوال و همکاران ٥، ٢٠١١؛ بلو و همکاران ،٢٠١٣؛ جاکوبي و همکاران ،٢٠١٨)، اين سوال مطرح ميشود که در بازار سرمايه ايران ، حجم سرمايه گذاري و رتبه اعتباري شرکت ، تا چه حد ميتواند در علامت دهي عملکرد آتي شرکت در حضور ضعف در کنترل هاي داخلي، نقش ايفا کند؟ بنابراين با توجه به مطالب فوق پژوهش حاضر درصدد بررسي تاثير سرمايه گذاري و رتبه اعتباري بر رابطه بين ضعف کنترل داخلي و ارزش شرکت است .
بر اين اساس شرکت هاي با رتبه اعتباري کمتر، نشانگر کيفيت پايين اطلاعات و عدم توانايي در تامين مالي با هزينه کمتر است که با وجود ضعف در کنترل هاي داخلي، بازدهي مورد انتظار سرمايه گذاران بالقوه را افزايش و ارزش شرکت را کاهش ميدهد(جاکوبي و همکاران ،٢٠١٨؛ آشباگ -اسکايف و همکاران ،٢٠٠٩).
Internal Control over Financial Reporting and the Safeguarding of Corporate Resources: Evidence from the Value of Cash Holdings, Contemporary Accounting Research, 2 (33): 783-814.
Effect of Internal Control on Financial Performance of Firms in Nigeria (A Study of Selected Manufacturing Firms), IOSR Journal of Business and Management, 18(10), 80-85.
(2016), The Effect Of Internal Control Weakness On Investment Efficiency, The Journal of Applied Business Research ,32(3),649-662.
تاثير سرمايه گذاري و رتبه اعتباري بر رابطه بين ضعف کنترل داخلي و ارزش شرکت ، مطالعات تجربي حسابداري مالي، ٦٩(١٨) ١٧٣-١٤٥ doi: 10.