چکیده:
هدف از این مطالعه، بررسی تأثیر سرمایه در گردش بر نقدشوندگی و سودآوری شرکتهای صنایع غذایی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران میباشد. جامعه آماری پژوهش دربرگیرنده تمامی شرکتهای صنایع غذایی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سالهای 1388 تا 1392 است که با استفاده از دادههای ترکیبی مورد مطالعه قرار گرفتهاند. در این پژوهش از متغیرهای نسبت جاری، نسبت بدهیهای جاری به کل دارایی، نسبت کل بدهی به کل دارایی و نسبت دارایی جاری به کل دارایی به عنوان شاخص سرمایه در گردش استفاده شد. نتایج تجربی نشان دادند که بین نسبت دارایی جاری به بدهی جاری و سودآوری رابطه مثبت و معنیدار آماری وجود دارد، اما بین نسبت بدهی جاری به کل دارایی و نسبت کل بدهی به کل دارایی با سودآوری رابطه منفی و معنیدار آماری وجود دارد. همچنین، بین نسبت دارایی جاری به کل داراییها و سودآوری رابطه معنیدار آماری وجود ندارد. بررسی رابطه بین اجزای مدیریت سرمایه در گردش و نقدینگی نشان داد که بین نسبت بدهی جاری به کل دارایی و نقدینگی رابطه منفی و معنیدار آماری وجود دارد. از سوی دیگر، بین نسبت دارایی جاری به کل داراییها و نقدینگی رابطه مثبت و معنیدار آماری وجود دارد. افزون بر این، بین نسبت دارایی جاری به بدهی جاری و نسبت کل بدهی به کل دارایی با نقدینگی رابطه معنیداری آماری وجود ندارد.
The purpose of this study was to investigate the effect of working capital on liquidity and profitability of food industry companies listed in the Tehran Stock Exchange. The study community consisted of all food industry companies listed in Tehran stock exchange during 2009-2013 which were studied using panel data. This research used the variables of current ratio، current assets to current liabilities ratio، current assets to total assets ratio، current liabilities to total assets ratio and debt to total assets ratio as working capital index. Empirical results showed there is positive relationship between current assets to current liabilities Ratio، but there is negative relationship between current liabilities to total assets ratio and debt to total assets ratio with profitability. Also there is not any statistically significant between current assets to total assets ratio and profitability. The relationship between the components of working capital management with liquidity showed that there is negative relationship between current assets to current liabilities ratio with liquidity. On the other hand، there is positive relationship between current assets to total assets ratio with liquidity. Furthermore، there is not any statistically significant between current assets to current liabilities ratio and debt to total assets ratio with liquidity.
خلاصه ماشینی:
"فرضیه های پژوهش با استفاده از الگوی رگرسیون دادههای ترکیبی مورد بررسی قرار گرفته و نتایج رگرسیون در میان نمونه مورد مطالعه نشان داده، بین ترکیب سرمایه در گردش و ارزش افزوده اقتصادی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه ای مثبت و معنیدار وجود دارد و این رابطه با تأثیر میانجی اهرم مالی معکوس میشود، اما این رابطه در میان شرکت های فعال در فرابورس ایران مشاهده نشد.
هم چنین ، نتایج نشان داد ترکیب سرمایه در گردش تأثیری معنیدار بر متغیرهای اهرم مالی و نسبت بازده حقوق صاحبان سهام در شرکت های فعال در سازمان بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران در دوره مورد بررسی نداشته است .
دانگ و سو٥ (٢٠١٠)، با بررسی رابطه سرمایه در گردش و سودآوری شرکت های ویتنامی در فاصله سالهای ٢٠٠٦ الی ٢٠٠٨ به این نتیجه رسیدند که بین متغیرهای چرخه تبدیل به نقد، دوره وصول مطالبات، دوره گردش 1- Kumar & Aswathanarayana 2 -Panigrahi 3 -Samson, et al.
نسبت بدهی جاری به کل داراییها بیانگر این است که مدیریت تا چه اندازه خواسته است از بدهیهای جاری (منابع مالی کوتاه مدت) به عنوان منابع تأمین سرمایه استفاده کند با توجه به نتایج پژوهش و وجود رابطه منفی (معکوس) بین این متغیر و سودآوری و نقدینگی میتوان نتیجه گرفت که هر چه مدیریت از منابع مالی بلندمدت برای تأمین سرمایه شرکت استفاده کند، میتواند سودآوری و ارزش بازار شرکت را افزایش و در نهایت ، عملکرد شرکت را بهبود دهد.
The impact of working capital management and financial leverage on the profitability of some companies in Tehran Stock Exchange Financial economic and development journal.
Studying the effect of working capital management on profitability potential of companies listed on Tehran Stock Exchange."