خلاصة:
در این مطالعه تاثیر ویژگی های هیات مدیره به عنوان شاخص حاکمیت شرکتی بر ساختار سررسید بدهی
شرکت مورد بررسی قرار گرفته است. بنابراین هدف اصلی این مقاله بررسی تاثیر اندازه هیات مدیره، درصد
اعضای غیرموظف هیات مدیره و دوگانگی وظایف مدیر عامل به عنوان متغیرهای مستقل بر ساختار سررسید بدهی
به عنوان متغیر وابسته در بورس اوراق بهادار تهران است. در راستای دستیابی به این هدف، اطلاعات 8 ساله
1388-1381 ) هفتاد و دو شرکت، مورد بررسی قرار گرفت. برای آزمون فرضیه ها از رگرسیون چند متغیره با داده )
های ترکیبی استفاده شده است.
نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها نشان می دهد که بین اندازه هیات مدیره و ساختار سررسید بدهی رابطه مثبت
و معنی داری وجود دارد. همچنین بین درصد اعضای غیر موظف هیات مدیره و ساختار سررسید بدهی رابطه منفی
و معنی داری وجود دارد. نتایج تحقیق بیانگر تاثیر هیات مدیره قوی بر تصمیمات تامین مالی است. علاوه بر این
بین متغبر دوگانگی وظیفه مدیر عامل با ساختار سررسید بدهی رابطه ای یافت نشد. افزون بر این آزمون فرضیه های
تحقیق در صنایع مختلف نشان می دهد که در مورد رابطه اندازه هیات مدیره و ساختار سررسید بدهی، در صنایع
خودرو و دارویی رابطه مثبت و در صنعت سیمان رابطه منفی وجود دارد. در صنایع سیمان و غذایی درصد اعضای
غیر موظف دارای رابطه منفی و معنی دار می باشد. همچنین رابطه بین دوگانگی وظایف مدیر عامل و ساختار
سررسید بدهی در سطح صنایع شیمیایی، دارویی و غذایی منفی است.
ملخص الجهاز:
com"/> حسنعلی اخلاقی<FootNote No="14" Text="- عضو هیأت علمی، گروه حسابداری، دانشگاه پیام نور، ایران"/> چکیده در این مطالعه تأثیر ویژگیهای هیأت مدیره به عنوان شاخص حاکمیت شرکتی بر ساختار سررسید بدهی شرکت مورد بررسی قرار گرفته است.
بنابراین هدف اصلی این مقاله بررسی تأثیر اندازه هیأت مدیره، درصد اعضای غیرموظف هیأت مدیره و دوگانگی وظایف مدیر عامل به عنوان متغیرهای مستقل بر ساختار سررسید بدهی به عنوان متغیر وابسته در بورس اوراق بهادار تهران است.
ساختار سررسید بدهی، اندازه هیأت مدیره، درصد اعضای غیر موظف هیأت مدیره و دوگانگی وظایف مدیر عامل 1- مقدمه جدایی مالکیت و مدیریت شرکت از دیرباز به عنوان کلید تجزیه و تحلیل حاکمیت مدرن<EndNote No="48" Text="Modern corporation"/> مورد توجه قرار گرفته است.
تحقیقات پیشین پیشنهاد نمودهاند که اهرم و ساختار سررسید بدهی<EndNote No="52" Text="Debt maturity structure"/> به خصوص بدهیکوتاهمدت روشی کارا برای کاهش این مسأله نمایندگی هستند(گراسمان و هارت<EndNote No="53" Text="Grossman and Hart"/> ،1982 ؛ جنسن، 1986؛ استولز<EndNote No="54" Text="Stulz"/>،1990؛ هارت و مور<EndNote No="55" Text="Hart and Moore"/>، 1995؛ راجان و وینتون<EndNote No="56" Text="Rajan and Winton"/>، 1995 و استولز، 2000 (به نقل از هارفورد و همکاران،2007 ).
رابطه معنیدار بین ساختارسرمایه و اندازه هیأت مدیره در تحقیق پیففر و سالانسیک<EndNote No="81" Text="Pfeffer and Salancick"/>(1978) نیز تأیید شده است، اما جهت این رابطه در تحقیقات متفاوت است.
نتایج حاصل از آزمون فرضیهها با استفاده از روش تخمین اثرات ثابت با دادههای تابلویی برای سالهای 1381 الی 1388 نشان میدهد که بین ساختار سررسید بدهی و درصد اعضای غیر موظف هیأت مدیره رابطه منفی معنیداری وجود دارد.