خلاصة:
در این پژوهش عوامل موثر بر بهکارگیری اوراق مشتقه در بازار مالی ایران بررسی شده و با استفاده از فرایند تحلیل سلسله مراتبی فازی مورد رتبهبندی و اولویتگذاری قرار گرفته است. در بازارهای معتبر دنیا، اوراق مشتقه بسیار مورد توجه سرمایهگذاران بوده و حجم بالایی از معاملات به این ابزارها مربوط میباشد. مهمترین کارکرد این ابزارها، علاوه بر کسب بازدهی، کمک به مدیریت ریسک سرمایهگذاران و واحدهای تجاری است. در بازار مالی ایران اوراق مشتقه در سطح بسیار محدود و اندک مورد معامله قرار گرفته و عملا بازار مالی و سرمایه ایران از منافع بسیار فراوان این ابزارها محروم است. در این پژوهش عوامل مورد سنجش در چهار گروه قرار گرفت که به ترتیب میزان اهمیت بر اساس نتایج حاصله شامل عوامل قانونی، عوامل ساختاری و فنی، عوامل فقهی و عوامل مربوط به سرمایهگذاران میباشند. توجه به این عوامل و برطرف نمودن عوامل محدودیت باعث رونق در بهکارگیری ابزارهای مالی میشود.
ملخص الجهاز:
اولويت بندي عوامل موثر در بکارگيري اوراق مشتقه در بورس اوراق بهادار تهران 1 علي خوزين تاريخ دريافت : ٩٠/٣/٢٠ 2 تاريخ پذيرش : ٩٠/۶/٣٠ مرتضي دنکوب چکيده در اين پژوهش عوامل موثر بر به کارگيري اوراق مشتقه در بازار مالي ايران بررسي شـده و با استفاده از فرايند تحليل سلسله مراتبي فازي مـورد رتبـه بنـدي و اولويـت گـذاري قـرار گرفته است .
پيشينه تحقيق ابزارهاي مشتقه نوعي از ابزار مالي است که فقط ، متخصصان فن ، از چندوچون عملکـرد آنها آگاهي کامل دارند و معمولاً خبرگان حرفه اي روي آنها سرمايه گذاري ميکنند؛ بـا ايـن حـال اسـتفاده از ابزارهـاي مشـتقه بـا سـرعت زيـادي در حـال رشـد اسـت Horng and) (١٩٩٩,Wei. همچنين هنگامي که يک ابزار جديد مـالي در يـک محـيط اقتصـادي خـاص معرفي ميشود براي موفقيت احتياج به عواملي دارد.
اگـر (c١,b١,)a١ ١~M و (c٢,b٢,)a٢ ٢~M دو عـدد فـازي سـه وجهي باشند، فاصله بين آنها به شرح زير است : ١٥٤ مجله مهندسي و مديريت اوراق بهادار/ شماره هفتم / تابستان ١٣٩٠ (4) d(M~1,M~2) 1[(a1 a2)2 (b1 b2)2 (c1 c2)2] 3 روش هاي زيادي براي دسته بندي اعداد فازي تعبيه شده است و هر روش مزايا و معايب خود را دارد.