خلاصة:
محافظهکاری، تمایل حسابداران به الزام درجۀ بالاتری از تأییدپذیری برای شناسایی اخبار خوشایند در مقایسه با اخبار ناخوشایند، معنا شده است. این مقاله براساس الگوی بال، کوتاری و والری (2013) به بررسی وجود محافظهکاری شرطی در سود گزارششدۀ شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. این الگو با استفاده از متغیرهای مالی اندازه، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار حقوق صاحبان سهام، اهرم، نوسان بازده سهام و متغیرهای سود غیرمنتظره و بازده غیرعادی، به بررسی عدم تقارن زمانی سود در گزارشگری مالی شرکتهای بورسی میپردازد. در نتایج حاصل از تحلیل رگرسیون دادههای ترکیبی بر 1140 سال ـ شرکت مربوط به سالهای 1384 تا 1391، شواهدی مبنی بر وجود واکنش نامتقارن سود نسبت به اخبار شرکت بهدست نیامد. همچنین براساس الگوی بال و همکارانش (2013)، در گزارشگری مالی شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران، محافظهکاری شرطی وجود ندارد.
ملخص الجهاز:
"بال و همکاران (٢٠١٣) معتقدند یکی از عوامل مهـم و تأثیرگـذار در کـاهش میـزان تـورش برازش مدل محافظه کاری باسو (١٩٩٧)، در نظرگرفتن سود نامنتظره و بازده غیرعادی است ، لـذا به کمک روش فاما و فرنچ (١٩٩٣) در ابتدای هر سال با استفاده از آخرین اطلاعات صورت هـای مالی مربوط به سال گذشته ، شرکت ها بر اساس معیار اندازه (ارزش بازار حقوق صاحبان سهام ) به پنج پرتفوی تقسیم می شوند.
نتایج بررسی وجود محافظه کاری شرطی با مدل بال و همکاران (٢٠١٣) به روش داده های ترکیبی متغیر ضرایب آمارة t معناداری 0/0000 -10/6584 -1/6521 α0(Constant) 0/0074 -2/6842 -0/0805 D(Retia,t00) 0/5331 0/6238 0/2481 Retia,t 0/9556 -0/0557 -0/0382 D)RETia,t)×RETia,t 0/0000 4/8040 0/1882 log (Pi,t-1) 0/0000 8/1324 0/1407 log (MktCapi,t-1) 0/0000 9/1005 0/2073 (b/m)i,t-1 0/0046 2/8447 0/2389 Leveragei,t-1 0/6117 0/5047 0/0673 Volatilityi,t-1 ضریب تعیین 0/2269 ضریب تعیین تعدیل شده 0/2165 آمارة F 2/9187 معناداری آمارة F 0/0000 آمارة دوربین ـواتسون 2/1786 مجموع مشاهدات :١١٤٠سال -شرکت طی سال های ١٣٨٤تا ١٣٩١ در جدول ٣ به روش بال و همکاران (٢٠١٣)، برای محاسبة بازده تعدیل شـدة غیرعـادی ، بـا استفاده از معیارهای اندازه (ارزش بازار حقوق صاحبان سـهام ) و نسـبت ارزش دفتـری بـه ارزش بازار حقوق صاحبان سهام در ابتدای سال مالی ، پرتفوی های پنج در پـنج تشـکیل شـد و سـپس پرتفوی مبتنی بر میانگین موزون به عنوان بازده مورد انتظار هر یک از شرکت های زیر مجموعـه آن در نظر گرفته شده است ."