مدل سازی آثار غیر خطی تغییرات نرخ ارز واقعی و قیمت نفت خام بر شاخص قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران (رهیافت مارکوف سوئیچینگ) مقالة

مؤلف: برقی اسگویی، محمد مهدی ؛ متفکر آزاد، محمدعلی ؛ شهباززاده خیاوی، اتابک ؛

تحقیقات مدل سازی اقتصادی زمستان 1392 - شماره 14 ، العلمية - البحثية (Ministry of Science/ISC (‎26 صفحة - من 85 إلی 110 )

الکلمات المفتاحية: نرخ ارز واقعی قیمت نفت بورس اوراق بهادار مدل مارکوف سوئیچینگ قیمت نفت خام شاخص قیمت سهام مارکوف سوئیچینگ مدل

خلاصة:

با توجه به تاثیر گسترده تغییرات نرخ ارز واقعی و قیمت نفت خام بر بخش های مختلف اقتصادی ایران و اهمیت بازارهای مالی در رشد و توسعه اقتصادی، در این مطالعه به بررسی آثار تغییرات نرخ ارز واقعی و قیمت نفت خام بر روی شاخص قیمت سهام با استفاده از مدل های غیر خطی مارکوف سوئیچینگ پرداخته می شود. برای این منظور از داده های روزانه طی دوره زمانی ١٣٨٩:١٢:٢٨ -١٣٨٤:٠١:٠١ استفاده شده است . نتایج حاصل از تخمین مدل های مارکوف سوئیچینگ حاکی از آن است که مدل MSIAH با دو رژیم از میان حالت های مختلف مدل MS برگزیده شد. یافته های تحقیق نشان میدهد که تغییرات متغیر برون زای نرخ ارز واقعی و قیمت نفت خام با یک وقفه تاخیر تاثیر مثبت و معنیداری بر شاخص قیمت سهام داشته و اثر تغییرات متغیرهای فوق با دو وقفه تاخیر بر شاخص قیمت سهام ، منفی و معنی دار بوده است . یافته های تجربی این مقاله ، دلالت های مفیدی را برای سرمایه گذاران و سیاست گذارانی فراهم میکند که نیازمند تشخیص اثرات دقیق تغییرات نرخ ارز و قیمت نفت بر روی شاخص قیمت سهام هستند.

ملخص الجهاز:

از سوی دیگر، چاکر و همکاران ٣(٢٠١١) و مانرا و کولگنی ٤(٢٠٠٩) با استفاده از مدل های غیر خطی مارکوف سوئیچینگ در مورد ارتباط بازار سهام و نرخ ارز، اثرات نامتقارن شوکهای قیمت نفت بر رشد تولیدات کشورهای G٧، با تفکیک جداگانه رژیم ها به نتایج نسبتا دقیقی دست یافتند. از این رو در مطالعه ی حاضر به منظور بررسی دقیق آثار تغییرات نرخ ارز واقعی و قیمت نفت خام بر روی شاخص قیمت سهام با استفاده از مدل های غیر خطی(MS-AR) که ازسوی کرولزیگ ٥(١٩٩٧) معرفی شده ، پرداخته می شود که این موضوع را میتوان به عنوان مزیت این مطالعه نسبت به مطالعات دیگر بیان نمود. در این بخش با استفاده از مدل های مارکوف سوئیچینگ به بررسی آثار غیر خطی تغییرات نرخ ارز واقعی و قیمت نفت خام بر روی شاخص قیمت سهام پرداخته شده است و در نهایت بخش پنجم به نتیجه گیری و پیشنهادهای مقاله اختصاص دارد. ٤. نتیجه گیری و پیشنهادات هدف اصلی این مطالعه ، بررسی آثار غیر خطی تغییرات نرخ ارز واقعی و قیمت نفت خام بر شاخص قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل های مارکوف سوئیچینگ است . , Fry, J, (2011),&quot; Stock market volatility and eXchange rates in emerging countries: A Markov-state switching approach&quot;, Journal of Emerging Markets Review,12, PP. D,(1996), &quot;Specification testing in Markov-switching time series models&quot;,Journal of Econometrics, 70, PP. , and Drakos(2011), &quot;Financial liberalization, eXchange rates and stock prices: EXogenous shocks in four Latin America countries&quot;, Journal of Policy Modeling, 33, 381–394.

استلام ملف الإرجاع :
(پژوهیار, , , )

تحميل
تحميل HTML

رابط قصير:

صفحة:

دخول / الاشتراک

تحتاج الدخول لعرض محتوى المقالة. إذا لم تكن عضوًا ، فتابع من الجزء الاشتراک.

دخول