خلاصة:
هدف این مقاله بررسی اثرات سیاست پولی بـر تولیـد ناخـالص داخلـی و سـطح عمومی قیمت هااز طریق کانال اعتباری (کانال وام دهی بانکی ) در ایران طـی دوره Q١٣٨٧٢- Q١٣٦٨١ می باشد. بدین منظور با اسـتفاده از الگـوی تـصحیح خطـای برداری (VEC) اثرات سیاست پولی از طریق کانال وام دهی مـورد بررسـی قـرار گرفت . به طور کلی نتایج حاکی از این است کـه افـزایش حجـم پـول ، بـه دلیـل افزایش بدهی بانک ها به بانک مرکزی ، تنها در کوتاه مدت سطح تولید را افـزایش می دهد و حتی در بلند مدت اثر منفی بر آن دارد. ولی سطح عمومی قیمـت هـا را هم در کوتاه مدت و هم در بلند مدت افزایش می دهـد. بنـابراین اسـتفاده از ایـن ابزار سیاستی برای متاثر ساختن سطح تولید مناسب نمی باشد ولی مـی تـوان از آن به منظور سیاست های ضد تورمی کمک گرفت .
The aim of this research is to consider the effect of the monetary policy on the production and inflation through the bank credit channel (Loan Channels) during 1989-2008 in Iran. So، the effect of monetary policy will be considered through the bank loan channel by Vector Error Correction model (VEC). In general، the results show that the more the amount of money by developing bank debts to the central bank، only the production level will be expanded in short-term and even it has negative effect in long-term. But، the general level of prices will be increased in short and long-term. So، the use of this policy tools affecting the level of the production is not suitable. But، it can contribute as an anti-inflationary policy.
ملخص الجهاز:
"الگویی که بـه بررسـی اثـرات سیاسـت پولی بر تولید ناخالص داخلی و سطح عمومی قیمت ها از طریق وام دهی سیستم بانکی در ایران بر اساس الگوی VEC می پردازد شامل بردار متغیرهای درونزا به شکل مـاتریس زیر است : Yt =[GDP CPI M Bd Cr] (2) در این رابطه (GDP) تولید ناخالص داخلی ؛ (CPI) شاخص بهای مصرفی خانوارهای شهری به عنوان متغیر نهایی ؛ (M) حجم پول به عنوان متغیر سیاستی پـولی کلـی اسـت ؛ (Bd)بدهی بانک ها به بانک مرکزی ، به عنوان ابزار سیاسـتی و (Cr) تـسهیلات اعطـایی 2 بانک ها به بخش خصوصی به عنوان متغیر میانی و انتقال دهنده سیاست پولی می باشد .
1-Density Kernel Test نمودار (٢)آزمون چگالی کرنل برای بررسی شکل توزیع نرمال اجزای باقیمانده / مأخذ: محاسبات تحقیق تحلیل واکنش ضربه (IR):نمودار (٣) واکنش تسهیلات اعطایی بانک هـا را نـسبت به شوک حجم پول به عنوان متغیر سیاستی پولی کلی و بدهی بانک ها به بانک مرکـزی به عنوان متغیر سیاستی با اسـتفاده از روش هـال (١٩٩٢)١ در سـطح معنـاداری ٩٥%، بـا تعداد انعکاس بوتسترپ ٥٠٠٢، با در نظر گرفتن ٤٠ فصل ، در کوتاه مدت ، ١ تا ٤ فصل (١ سال )، میان مدت ، ٤ تا ٢٠ فصل (٥ سال ) و بلند مدت ، بیش از ٢٠ فصل (بیش از ٥ سال ) نشان می دهد.
نتایج تجزیه واریانس خطای پیش بینـی نیـز نـشان دادنـد کـه سـهم ابـزار سیاست پولی (بدهی بانک ها به بانک مرکزی ) در میان مدت و بلند مـدت در واریـانس تولید و سطح عمومی قیمت ها نسبتا بالا است ، بنابراین وجـود کانـال وام دهـی در اثـر گذاری سیاست پولی در ایران تأیید می شود."