خلاصة:
تئوری نمایندگی ادعا می کند که جدایی مالکیت از مدیریت ممکن است باعث بروز تضاد منافع بین مدیران و سهامداران شود؛ بنابراین پاداش مدیران باعث ایجاد توازن بین منافع مدیران و سهامداران می شود. از آنجاییکه سود سال جاری بر پاداش پرداخت شده به هیئت مدیره تاثیرگذار می باشد، این پژوهش با مدنظر قراردادن سود سال جاری و پاداش پرداخت شده به هیئت مدیره ، در صدد برآورد مدلی برای پیش بینی سود با استفاده از اطلاعات مالی سالهای ١٣٨٢ تا ١٣٩١ شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. تعداد نمونه شامل ٧٥٠ شرکت -سال می باشد. آزمون فرضیه ها با استفاده از نرم افزار Eviews انجام شده است . این تحقیق ، ضمن تایید رابطه معنی داری و منفی بین پاداش هیئت مدیره و سود سال بعد، نشان داد که سود سال جاری و پاداش پرداخت شده به هیئت مدیره در پیش بینی سود آتی نقش مهمی دارند.
ملخص الجهاز:
"/ / مدلهای تحقیق مطالعات مقطعی ١٥ در نمونه بزرگی از پیش بینی های سود معمولا مدلهای رگرسیونی به شکل زیر را به کار میگیرند که در آن سود آتی تابعی از سود سال جاری یا اجزای سود می باشد: Earningst+1 = α0 + α1Earningst + ε (1) برای تجزیه و تحلیل اصلی، مزایای مدیرعامل در مدل بالا افزوده شده و سپس متغیرها کنترل می گردند: Earningst+1 = α0 + α1Earningst + α2Compensationt +Control variables+ ε (2) متغیرهای تحقیق پاداش هیئت مدیره (Compensationt): بر مبنای ماده ١٣٤ قانون تجارت مصوب ١٣٤٧، در صورتیکه در اساسنامه پیش بینی شده باشد، مجمع عمومی می تواند مطابق با ماده ٢٤١ همین قانون ، نسبت معینی از سود خالص سالانه شرکت را به عنوان پاداش به اعضای هیئت مدیره تخصیص دهد؛ با این شرط که میزان پاداش در نظر گرفته شده برای مدیران نباید در شرکتهای سهامی عام از ٥ درصد سودی که در همان سال به صاحبان سهام پرداخت می شود و در شرکتهای سهامی خاص از ١٠ درصد سودی که در همان سال به صاحبان سهام پرداخت می شود، تجاوز کند.
J Finan Econ 62:559–571 / / پانوشت ها: 1- Agency theory 2- Earnings prediction 3- Board of Directors Compensation 4- Dichev &Tang 5- Rajgopal & et al."