خلاصة:
موضوع مورد بحث در این تحقیق، غربال با استفاده از تصمیمگیری چندمعیاره، منطق فازی و بهینهسازی میباشد. در این تحقیق از دو دسته معیار عمومی تحت عناوین سلامت مالی در سال قبل و معیار موفقیت بازار در سال جاری استفاده شده است. برای معیار عمومی سلامت مالی، هفت نسبت مالی و برای معیار عمومی موفقیت بازار، دو معیار حداکثر ریسک و بازدهای برای سه سال مالی در نظر گرفته شد که در ابتدا با استفاده از روش AHP، کارشناسان بورس اوراق بهادار تهران به این معیارها رتبه دادهاند و با ماتریس مقایسهی زوجی، وزن این معیارها بهدست آمده است و سپس با استفاده از توابع عضویت فازی مقادیری از 0 تا 1 به معیارهای این تحقیق اختصاص داده شده است. سه فرمول شناخته شده در این تحقیق برای جمع هر دو دسته معیار استفاده شدهاند و در نهایت شرکتهایی که حداقل در دو فرمول بیشترین مقدار را داشته باشند، از غربال عبور کردهاند. نتایج این تحقیق نشان میدهد که همبستگی قابل ملاحظهای بین معیار موفقیت بازار شرکت و سلامت مالی وجود دارد. در این تحقیق از روش بهینهسازی نیز استفاده شده است. با این روش دیگر نیازی به اظهارنظر کارشناسان وجود نخواهد داشت و وزن معیارها با الگوی ارائه شده محاسبه شده است.
ملخص الجهاز:
براي معيار عمومي سلامت مالي، هفت نسبت مالي و براي معيار عمومي موفقيت بازار، دو معيار حداکثر ريسک و بازده اي براي سه سال مالي در نظر گرفته شد که در ابتدا با استفاده از روش AHP، کارشناسان بورس اوراق بهادار تهران به اين معيارها رتبه داده اند و با ماتريس مقايسه ي زوجي، وزن اين معيارها به دست آمده است و سپس با استفاده از توابع عضويت فازي مقاديري از ٠ تا ١ به معيارهاي اين تحقيق اختصاص داده شده است .
با استفاده از الگوي آن ها، به دو دسته پرتفوي با دادن رتبه اي ممکن و عددي ثابت از سوي سرمايه گذاران ميتوان دست يافت که ماکزيمم عدد داده شده آنان يک دسته از اين پرتفوي و دسته ي ديگر ماکسيمم توازن و تعادل بين ريسک و بازده - مجله مهندسي و مديريت اوراق بهادار/ شماره هشتم / پاييز ١٣٩٠ ٨١ 1389 ي مورد انتظار مي باشد [٩].
جدول ١: ماتريس کامل شده با معکوس کردن مقادير ماتريس بالايي EPSTTM2TTM ChSO EPSQ2Q DCS MKTCAP EPSQ2TTM RQ2TTM مجله مهندسي و مديريت اوراق بهادار/ شماره هشتم / پاييز ١٣٩٠ ٨٧ 1389 EPSTTM2TTM 1 82.
com/ 6 Mean-Variance 7 Markowitz 8 WONG et al 9 general system-design 10 artificial neural network 11 McIvor et al 12 profitability 13 liquidity مجله مهندسي و مديريت اوراق بهادار/ شماره هشتم / پاييز ١٣٩٠ ٩٥ 1389 14 efficiency 15 financial strength 16 α-cuts 17 Huang et al 18 Lai et al 19 A Double-Stage Genetic Optimization Algorithm 20 Gordon model 21 Lee 22 Sustainable Development Structure 23 Best Nonfuzzy Performance(BNP) 24 parallel 25 emerging markets 26 soft-computing models 27 technical analysis 28 fundamental analysis 29 fundamental analysis 30 Intrinsic value 31 http://www.