خلاصة:
مسئله ی انتخاب پرتفلیو شامل پارامترهای مبهم بسیاری است و مجموعه فازی یک ابزار قدرتمند برای مقابله با عدم قطعیت مربوط به متغییرهای بازارهای مالی و رفتار سرمایه گذاران می باشد. این مقاله یک شیوه تصمیم گیری با معیارهای چندگانه فازی (FMCDM) برای ارزیابی 10 سهم از بورس اوراق بهادار تهران و تشکیل سبد سهام را ارائه می دهد. روش فرآیند تحلیلی سلسله مراتبی فازی (FAHP) برای مشخص نمودن وزن معیارها برطبق اولویت های دو سرمایه گذار به کار گرفته شده است. عملکرد گزینه های سرمایه گذاری نسبت به هر معیار به وسیله عبارات کیفی کلامی[ بررسی می شود و در انتها نسبت های مناسب هر سهم در پرتفلیو بر پایه ارزیابی عملکرد هر گزینه، پیشنهاد می گردد. نتایج نشان می دهد که نرخ بازده مورد انتظار سالانه پرتفلیو تشکیل شده به کمک روش فوق بیشتر از بازده شاخص بورس اوراق بهادار تهران در طی سال 89 می باشد.
ملخص الجهاز:
در اين مطالعه مجله مهندسي و مديريت اوراق بهادار/ شماره هشتم / پاييز ١٣٩٠ ١٢٣ 1389 يک رويکرد FMCDM در ارزيابي سهام و تشکيل پرتفليو براي ايجاد يک مدل ارزيابي عملکرد براي سرمايه گذاران استفاده شده است .
روش ميانگين هندسي پيشنهادي باکلي (١٩٨٥) [٢١] براي دستيابي به ماتريس ترکيبي مقايسات زوجي ( ماتريس ترکيبي مقايسات دو سرمايه گذار) استفاده مي شوندکه در جدول ٣ آمده است : ارزيابي سهام هدف ج : ساختار ب : ساختار الف : شرايط ابعاد توسعه شرکت مالي شرکت بازار سيستم سود (زيان ) معيارها نقد شوندگي مديريتي خالص شرکت تصوير و افق P/E شرکت P/E صنعت آينده ي مورد نظر شرکت نسبت اهرم ثبات قيمت بدهي سهام نسبت به شرايط بازار شکل ١.
عبارت کيفي کلامي انتخاب شده براي گزينه هاي مختلف به وسيله سرمايه گذاران معيار نام شرکت شرکت خدمات G,G P,G F,P G,F G,VG F,F F,G F,F انفورماتيک صنايع آذراب G,P F,VG F,G P,G VP,P F,P VG,G P,F VG,V مپنا P,G F,VG G,G P,F P,G F,P G,G G مخابرات ايران G,F F,F G,G G,F G,F F,F VG,G G,G خودروسازي سايپا G,G F,F G,P P,F F,F F,P P,P G,F فولاد مبارکه اصفهان G,VG F,G G,G G,F F,G F,F F,VG P,G سيمان تهران P,VP P,P G,P P,F F,F F,G P,F P,P معدنيوصنعتي G,G G,G F,VG F,G F,F G,F F,G G,F چادرملو پتروشيمي شازند G,F F,F G,F F,F F,F F,P G,G F,G بانک پارسيان G,F F,F G,F F,F F,G F,P F,F G,F مقادير ميانگين عملکرد فازي به کمک محدوده هاي مفروض در جدول ٥، به وسيله ي معادله ي ٥ محاسبه مي شود.