خلاصة:
از جمله گام هایی است که به منظور تعیین ترکیب مناسب برای ساختار سرمایه برداشته شده است، تئوری های مطرح شده در این زمینه است. یکی از این موارد، حرکت همگام با بازار است که پژوهش حاضر در پی بررسی این تئوری در رابطه با شرکت های ایرانی است. تئوری حرکت همگام با بازار، وضعیت کنونی ساختار سرمایه شرکت، را برآیند آثار انباشته تلاش های شرکت برای هم گام سازی خود با شرایط بازار می داند. برای این منظور 225 شرکت از بین شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، در طی 9 سال مورد بررسی قرار گرفته است و علاوه بر استفاده از تحلیل رگرسیونی، با توجه به مزایا و کاربردهای تجزیه و تحلیل هوش مصنوعی این روش نیز مورد استفاده قرارگرفته است. نتایج بدست آمده حاکی از معناداری ارتیاط بین اندازه، نسبت ارزش بازار سهام به ارزش دفتری و سودآوری با تغییرات نسبت بدهی می باشد. همچنین مقایسه نتایج حاصل از روش های آماری یاد شده حاکی از قدرت توضیح پذیری بالاتر مدل در تحلیل هوش مصنوعی نسبت به تحلیل رگرسیون است.
ملخص الجهاز:
بررسي سياست هاي تأمين مالي شرکت ها بر اساس تئوري حرکت همگام با بازار 1 غلامحسين اسدي تاريخ دريافت : ٩٠/٨/١٨ 2 تاريخ پذيرش : ٩٠/١١/٢٠ شاپور محمدي 3 فاطمه يوسف معمار چکيده از جمله گام هايي است که به منظور تعيين ترکيب مناسب براي ساختار سرمايه برداشته شده است ، تئوريهاي مطرح شده در اين زمينه است .
براي اين منظور ٢٢٥ شرکت از بين شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ، در طي ٩ سال مورد بررسي قرار گرفته است و علاوه بر استفاده از تحليل رگرسيوني، با توجه به مزايا و کاربردهاي تجزيه و تحليل هوش مصنوعي اين روش نيز مورد استفاده قرارگرفته است .
" با توجه به نتايج تحقيق صورت گرفته توسط بيکر و ورگلر [٦] در سال ٢٠٠٢ اين تئوري بيشترين ميزان توضيح دهندگي را در رابطه با ساختار سرمايه شرکت هاي مورد مطالعه داشته است ، پژوهش حاضر در نظر دارد دريابد تا چه حد رفتار تأمين مالي شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بر اساس اين تئوري قابل توضيح ميباشد و همچنين توان تبيين روش هاي تحليل رگرسيون و هوش مصنوعي جهت سنجش توضيح پذيري سياست هاي تامين مالي نيز آزمون گرديد.
٣- فرضيه هاي تحقيق فرضيه اصلي به شرح زير مطرح ميشود: الگويِ ساختار سرمايه شرکت هاي پذيرفته شده در سازمان بورس اوراق بهادار با استفاده از تئوري حرکت همگام با بازار قابل توصيف است .
The Journal of Finance, May 11) Hebb 1949, in Maier, H R, (1995) A Review of Artificial Neural Network.