خلاصة:
قیمت سهام در هر صنعت یکی از بحث‌های جدی در بازار بورس بشمار می‌آید. موضوع اصلی این پژوهش تعیین رابطه بین نسبت‌های مالی و قیمت سهام در گروههای غذایی، قندی، ماشین آلات و تجهیزات و زراعت و خدمات وابسته به شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار است. بدین منظور، از داده‌های سال‌های 1378 تا 1388 برای شرکت‌های منتخب بورسی وابسته به بخش کشاورزی در قالب مدل PVAR استفاده شده است. متغیرهای مالی شامل نسبت سودآوری)نرخ بازده دارایی و نرخ بازده حقوق صاحبان سهام)، اهرم مالی(نسبت بدهی) و قیمت سهام صنایع وابسته به بخش کشاورزی است. نتایج نشان دادند که واکنش قیمت سهام صنایع وابسته به بخش کشاورزی نسبت به بازده دارایی‌ها، نسبت اهرمی و نسبت حقوق صاحبان سرمایه مثبت است. اثر یک واحد تکانه در نسبت بدهی در دو دوره نخست تأثیری چندان ندارد، ولی پس از دوره چهارم به صورت صعودی اثر گذار است. برای نسبت سودآوری و نسبت بازده دارایی‌ها نیز در اوایل دوره چندان اثر گذار نمی‌باشد، ولی در طی زمان به صورت صعودی بر قیمت سهام صنایع وابسته به بخش کشاورزی اثر گذار است. هم‌چنین، نتایج مطالعه حکایت از آن دارد که واکنش قیمت سهام صنایع وابسته به بخش کشاورزی نسبت به بازده دارایی‌ها، نسبت اهرمی و نسبت حقوق صاحبان سرمایه مثبت است. اثر یک واحد تکانه در نسبت‌های مالی در دوره های نخست تأثیر چندانی ندارد، ولی پس از دوره بصورت صعودی اثرگذار است. نتایج بدست آمده نیز نشان دادند که بر قیمت سهام صنایع وابسته به بخش کشاورزی اضافه بر تحلیل شرکت‌ها بایستی به سایر عوامل از جمله متغیرهای اقتصادی و جو روانی بازار نیز توجهی ویژه شود و هم‌چنین، برای بررسی رابطه بین نسبت‌های مالی و قیمت سهام میتوان از تعداد نسبت‌های مالی را افزایش داد یا از سایر نسبت‌های مالی استفاده کرد.
This paper aims to explain the relationship between financial ratios and stock prices of food، sugar، and agricultural machineryindustries incompanies listed on the stock exchange. For this purpose، the data from 1378 to 1388 for selected companies collected. Financial variables، including relative profitability (return on assets and return on equity)، financial leverage (debt ratio) and share pricewere used for analysis. The results showed that the reaction of stock prices to return on assets، leverage ratio and the ratio of equity capital are positive .The effect of one unit does not affect momentum in the debt ratio in the first period but after the fourth round is effective. Profitability and return on assets ratios in the early period of transition was not significant. The results also suggest that the stock price reaction to return on assets، leverage ratio and the ratio of equity capital is positive. The effect of a single impulse does not affect the financial ratios in the first period but after the ascending order is effective. The results also showed that in analyzing stock price reaction، other factors such as economic variables and analysis of the companysituation shouldbe considered.
ملخص الجهاز:
"موضوع اصلی این پژوهش تعیین رابطه بین نسبت های مالی و قیمت سهام در گروههای غذایی، قندی، ماشین آلات و تجهیزات و زراعت و خدمات وابسته به شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار است .
نتایج بدست آمده نیز نشان دادند که بر قیمت سهام صنایع وابسته به بخش کشاورزی اضافه بر تحلیل شرکت ها بایستی به سایر عوامل از جمله متغیرهای اقتصادی و جو روانی بازار نیز توجهی ویژه شود و هم چنین ، برای بررسی رابطه بین نسبت های مالی و قیمت سهام میتوان از تعداد نسبت های مالی را افزایش داد یا از سایر نسبت های مالی استفاده کرد.
به همین منظور، این پژوهش به بررسی رابطه بین نسبت های مالی و قیمت سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار برای صنایع وابسته به بخش کشاورزی در فاصله زمانی ابتدای سال ١٣٧٨ تا ١٣٨٨ پرداخته میشود.
International Evidence on the Stock Market and Aggregate Economic Activity, Journal of Empirical Finance, 5, 281-296.
Macro economic variables and stock market interactions: new Zeland evidence, the journal of investment management and financial innovation.
The Value Relevance of Financial Statements and Their Impact on Stock Prices, Evidence from Greece, Managerial Auditing Journal, 24: 248-265.
The Effect OF Financial Ratios, Firm Size &Operating Cash Flows On Stock Price Evidence From The Latin American industrial Sector Journal of Business and Accounting Vol. 8(1)."
(
, 
, 
)
