خلاصة:
در بسياري از كشورهاي جهان، استفاده از قراردادهاي آتي محصولات كشاورزي روشي مناسب براي كاهش ريسك قيمتي توليدكنندگان محصولات كشاورزي است. در پژوهش حاضر، با توجه به لزوم ايجاد بازار آتي براي برنج، به تعيين مهم ترين ويژگي هاي اوليه قرارداد آتي برنج در استان مازندران پرداخته شد. براي تعيين مقدار سپرده مورد نياز و حد مجاز نوسانات قيمت روزانه از مدل ارزش در معرض خطر شرطي (CVaR) استفاده گرديد. همچنين براي تعيين ساير مشخصات قرارداد آتي برنج از شبيه سازي قيمت هاي آتي از قيمت هاي نقدي هفتگي سال 91 تا 93 و نرخ بهره بدون ريسك روزانه بهره گرفته شد. نتايج مطالعه نشان داد كه ميزان سپرده براي برنج مرغوب 623940 ريال و براي برنج پر محصول 1084893ريال مي باشد. همچنين برنج مرغوب بازارپسندي بيشتري دارد و محصول مناسب تري نسبت به برنج پرمحصول براي ورود به بازار آتي است.
In many countries، for producers of agricultural products the use of futures contracts، is a good way to reduce price risk. In this study، with respect to the necessity of creating the rice futures market، the most important characteristics of rice futures contract in the Mazandaran province are determined. To determine the amount of deposit required and limit daily price fluctuations، conditional value at risk (CVaR) is used. Also to determine other characteristics of the simulated rice futures contract، the weekly cash price of 2012 to 2014 and daily free risk interest rate is used. The results show that the amount of deposit for desirable rice is 623،940 Rials and for high-yielding rice is 1،084،893 Rials. Also desirable rice is more popular than high-yielding rice for enter the future market.
ملخص الجهاز:
"در همــین راســتا مطالعــات مختلفــی در ایــران و کشورهای دیگر صورت گرفته است ؛ برای مثال حسینی یکانی و آلـن (٢٠٠٩) بـه تعیـین میـزان سپرده مورد نیاز، حد مجاز نوسانات قیمت روزانه ، طول دوره تحویل ، حداقل واحد تغییر قیمت و اندازه قرارداد های آتی زعفران، پسته و برنج به عنـوان قراردادهـای آتـی بـالقوه در ایـران بـا استفاده از روش ارزش در شرایط توأم با مخاطره (VaR١ ) پرداختند.
لذا مقدار زیان هفتگی در هفته m از سالy را نیز می توان بـا اسـتفاده از قیمـت هـای هفتگی شبیه سازی شده آتی به صورت زیر محاسبه نمود: (9) اگر تعداد کل سالهایی که دادههای تاریخی قیمتی آن در اختیار است با Y نشـان داده شود، با توجه به وجود ٥٢ هفته در هر سال، تعـداد کـل سـناریوهای موجـود بـرای شـبیه سـازی PDF نمونه زیان های هفتگی n برابر با Y٥١ خواهد بود که رابطه ٩ یکی از ایـن سـناریوها را برای هفته m از سال Y نشان می دهد (حسینی یکانی و همکاران، ٢٠٠٩).
مقادیر VaR روزانه در سطح ٩٩%، طول دوره تحویل و ( به تصویر صفحه مراجعه شود) منبع : یافته های تحقیق با توجه به اینکه نوسانات قیمت روزانه برنج در سطح اطمینان ٩٩% هیچ گـاه بـزرگتـر از مقادیر VaR محاسبه شده روزانه در جدول ٢ نخواهد بود، قرار دادن مقدار اولیه سپرده مورد نیاز و محدودیت نوسانات قیمت روزانه قراردادهـای آتـی بـرنج برابـر بـا مقـادیر VaR در ایـن جدول می تواند اجرای صحیح قراردادهای آتی را بدون اثرگـذاری انحرافـی بـر رونـد طبیعـی قیمت های بازار تضمین نماید."