خلاصة:
همانگونه که رشد اقتصادی، رفتار بازارهای مالی و موسسات مالی را تحت تاثیر قرار میدهد، اندازه و
عمق بخش مالی نیز بر رشد اقتصادی اثر گذار است. با توجه به نقش تعمیق مالی بر رشد اقتصادی بررسی
بازارهای مالی توسعه یافته به منظور کاهش نوسان های اقتصاد کلان و ایجاد ثبات نرخ رشد اقتصادی،
موضوع مهمی است که تاکنون کمتر مورد توجه قرار گرفته است. در این مقاله تاثیر تعمیق مالی بر تلاطم
اقتصاد کلان در ایران طی دوره زمانی ۹۸۳۱ ۹۸۳۱ با استفاده از روش گشتاورهای تعمیم
یافته - (GMM)
بررسی شده است. نتایج حاصل از پژوهش موید وجود رابطهای U شکل بین تعمیق مالی و تلاطم اقتصاد
کلان است. تعمیق مالی تلاطم اقتصاد کلان را به صورت محدود و تنها تا آستانه خاصی کاهش میدهد اما
پس از آن آستانه عمق مالی بیشتر باعث افزایش تلاطم اقتصاد کلان و موجب کاهش رشد اقتصادی
میگردد.
سه متغیر تورم، تلاطم نرخ ارز و شاخص آزادسازی تجاری به عنوان متغیرهای اثرگذار بر تلاطم اقتصاد
کلان نشان میدهند که در شرایط تورمی، تلاطم اقتصاد کلان کاهش خواهد یافت. همچنین تلاطم نرخ
ارز، تلاطم اقتصاد کلان را افزایش میدهد. بررسی رابطه بین تعمیق مالی و تلاطم اقتصاد کلان در دوره
زمانی مورد بررسی نشان میدهد رابطه معناداری بر اساس آزمونهای آماری و الگوهای کمی تایید نگردیده
است.
ملخص الجهاز:
"با توجه به اینکه ایران کشوری در حال توسعه و دارای منابع طبیعی فراوان است ، نقش و اهمیت تعمیق مالی و اثر آن بر تلاطم متغیرهای کلان اقتصادی چگونه خواهد بود؟ در بخش ابتدایی این مقاله مبانی نظری و در بخش دوم به بررسی مطالعه های تجربی در خصوص موضوع مورد بحث پرداخته می شود.
اما دسته دیگر بر این موضوع تاکید می کنند که یک رابطه u شکل بین تعمیق مالی و تلاطم اقتصاد کلان وجود دارد و عمق مالی نخست باعث کاهش تلاطم می شود و از یک نقطه خاص به بعد تلاطم اقتصادی افزایش خواهد یافت که به معنای آن است که تعمیق مالی بیش از حد خود به عنوان عاملی برای افزایش تلاطم اقتصاد کلان می تواند عمل کند.
جدول (١): نتایج آزمون دیکی فولر تعمیم یافته نام متغیر سطح معناداری 0/90 0/95 0/99 تولید ناخالص داخلی مقدار آماره t -3,16 -3,47 -4,09 نقدینگی مقدار آماره t -3,16 -3,46 -4,08 اعتبارات اعطایی به بخش خصوصی مقدار آماره t -3,16 -3,46 -4,08 سپرده بلندمدت بانکی مقدار آماره t -3,16 -3,46 -4,08 شاخص تعمیق مالی مقدار آماره t -3,16 -3,47 -4,07 تورم مقدار آماره t -3,16 -3,46 -4,08 تلاطم نرخ ارز واقعی مقدار آماره t -3,16 -3,46 -4,08 منبع : یافته های پژوهش با توجه به نتایج آزمون های مانایی ، متغیرهای الگوی مورد بررسی نا مانا و حاوی یک ریشه واحد بوده و همگی (١)I هستند و به احتمال زیاد بر اساس تجزیه و تحلیل های هم انباشتگی در بلندمدت ترکیب خطی این متغیرها مانا باشد."