خلاصة:
هدف از مدیریت پرتفوی انتخاب سبد سهام است، سبد سهامی که راهنمایی سرمایه گذاران برای دستیابی به بیشترین بازده می باشد؛ در این پژوهش جهت انتخاب سبد سهام از الگوریتم پرندگان و مدل مارکویتز استفاده شده است و مقایسه ای نیز بین انها صورت پذیرفته است. معرفی یک مدلی جهت انتخاب پرتفوی برای سرمایه گذاران که بتوانند با ارزیابی ان مدل به انتخاب درست سبد پرتفوی اقدام کنند، از اهداف ما در این پژوهش می باشد.از میان شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تعداد 65 شرکت برای دوره زمانی 1388تا1392 انتخاب گردید و به عنوان حجم نمونه امار در تجزیه و تحلیل داده ها وارد گردید. برای تجزیه وتحلیل داده ها ابتدا داده ها در نرم افزار EXCEL جمع اوری و پس از طبقه بندی و انجام محاسبات بوسیله نرم افزارMATLAB مورد تجزیه وتحلیل قرار گرفت. نتایج پژوهش در ارتباط با مقایسه الگوریتم پرندگان و مدل مارکویتز حاکی از ان بود که الگوریتم پرندگان در مقایسه با مدل مارکویتز دارای خطای کمتری در انتخاب سبد بهینه سرمایه گذاری می باشد. مهمترین پیشنهاد ما برای تحقیقات اتی مقایسه الگوریتم پرندگان باسایر مدلهای بهینه سازی نظیررقابت استعماری، فرا ابتکاری، مدل آربیتراژ و......مقایسه گردد.
The purpose of the portfolio management is the portfolio selection، the portfolio that acts as guidance to investors in order to achieve to maximum efficiency. In this study for portfolio selection، particle swarm optimization and Markowitz model are used and a comparison was made between them. Introducing the model to select a portfolio for investors who can make the right choice with evaluation of that model is of our objectives in this study. For this purpose، literature and various studies are verified and a set of measures with regard to the purpose of the research was collected. Among the companies listed on the Tehran Stock Exchange، 65 companies were selected as sample for the period 2009 to 2013 and were analyzed as a statistical sample. To analyze the data، first the data is collected and categorized in software EXCEL and after doing calculations were analyzed using MATLAB software.TThe results of this research showed that the particle swarm optimization has a fewer errors in the selection of optimal portfolio compared with Markowitz model. The most important suggestion for future research is to compare the particle swarm optimization with other models of optimization such as، colonial competition، meta-heuristic، arbitrage model and etc.
ملخص الجهاز:
بهينه سازي پرتفوي سهام : سودمندي الگوريتم پرندگان و مدل مارکويتز 1 علي بيات تاريخ دريافت : ٩٥/١٢/٠٥ تاريخ پذيرش : ٩٦/٠٣/٠٤ 2 ليدا اسدي چکيده هدف از مديريت پرتفوي انتخاب سبد سهام است ، سبد سهامي که راهنمايي سرمايه گذاران براي دستيابي به بيشترين بازده مي باشد؛ در اين پژوهش جهت انتخاب سبد سهام از الگوريتم پرندگان و مدل مارکويتز استفاده شده است و مقايسه اي نيز بين انها صورت پذيرفته است .
در بهينه سازي پرتفوي مسئله اصلي انتخاب بهينه دارايي ها واوراق بهاداري است که با مقدار مشخصي سرمايه ميتوان تهيه کرد اگر چه کمينه کردن ريسک و بيشينه نمودن بازده سرمايه گذاري به نظر ساده مي رسد اما در عمل روش هاي متعددي براي تشکيل پرتفوي بهينه به کار رفته است .
بهينه سازي پرتفوي عبارت است از انتخاب بهترين ترکيب از دارايي هاي مالي به نحوي که باعث شود، تا حد ممکن بازده پرتفوي سرمايه گذاري حداکثر و ريسک پرتفوي حداقل شود.
(رجوع شود به تصویر صفحه) مدل تحليلي الگوريتم پرندگان ٥- متغيرهاي پژوهش در تحقيق حاضر، از هشت متغير به عنوان متغير تعديلگر براي انجام تجزيه و تحليل هاي گسترده تر استفاده شده است ، که به شرح زير مي باشد: ROA : اين نسبت نشان دهنده اين است که در برابر هر ريال سرمايه گذاري چه قدر بازده نصيب شرکت مي شود.
Li, Jun, Jiuping Xu (2006) “A novel portfolio selection model in a hybrid uncertain environment”,omega the International Journal of Management Science, vol.
(
, 
, 
)
