خلاصة:
هدف این پژوهش ابزارسازی جهت تامینمالی نظام پولی است. باتوجه انتشار دستورالعمل صدور کارتهای اعتباری از سوی شورای پول و اعتبار، انتظار میرود کارتهای اعتباری در فضای پیش‌روی اقتصاد، نقش مهمی در رونقبخشی و تحریک تقاضا داشته باشند. طراحی اوراق بهادار به پشتوانه حسابهای دریافتنی کارتهای اعتباری از طریق فروش و انتقال حسابهای دریافتنی کارتهای اعتباری منجر به آزاد شدن منابع بانکی، هدایت نقدینگی به بخش مولد اقتصاد، کاهش میزان مطالبات بانکی و بهبود نسبت کفایت سرمایه بانک میشود و این امر توان وامدهی بانکها را افزایش میدهد. مدل عملیاتی انتشار اوراق به پشتوانه دریافتنیهای کارتهای اعتباری، در قالب پرسشنامه ساختاریافته از ابعاد قوانین و مقررات ناظر بر انتشار اوراق، تاثیر انتشار اوراق بر ساختار مالی بانی، پیامدهای حاصل از انتشار اوراق بر ریسکهای مترتب بر بانی و عملیات آن و همچنین نحوه کشف نرخ و قیمتگذاری اوراق مورد نظرخواهی خبرگان قرار گرفت. نتایج براساس آزمون‌های آماری بر مناسب بودن مدل پیشنهادی دلالت دارد.
The main purpose of this research is to create tools for financing the monetary system. Due to credit card instructions issuance by the Money and Credit Council, credit cards are expected to play significant role in enhancing demand in the future of the economy. The design of credit card asset-backed securities through the sale and transfer of accounts receivable on credit cards, results in the release of banking resources, liquidity management in the productive part of the economy, lowering the amount of bank claims and improving the capital adequacy ratio of the bank which will help banks to be able to increase loan. The operational model of the issuance credit card asset-backed securities in the form of a structured questionnaire under the aspects of laws and regulations for the issuance of the securities, the impact of the issuance of securities on the financial structures, the consequences of the issuance of securities on the risks associated with credit card issuer and its operations, as well as how to discover the rates and prices of the securities asked by experts. The results are based on statistical tests of the model being appropriate.
ملخص الجهاز:
طراحي اوراق بهادار به پشتوانه حساب هاي دريافتني کارت هاي اعتباري از طريق فروش و انتقال حساب هاي دريافتني کارت هاي اعتباري منجر به آزاد شدن منابع بانکي، هدايت نقدينگي به بخش مولد اقتصاد، کاهش ميزان مطالبات بانکي و بهبود نسبت کفايت سرمايه بانک ميشود و اين امر توان وام دهي بانک ها را افزايش ميدهد.
انتشار اوراق بهادار به پشتوانه کارت هاي اعتباري اين امکان را براي بانک ها ايجاد خواهد نمود تا با فروش حساب هاي دريافتني ناشي از صدور کارت هاي اعتباري بسيار سريع تر از موعد بازپرداخت تسهيلات به وجوه آن دسترسي پيدا کرده و توان پرداخت تسهيلات جديد براي بانک فراهم شده و همچنين نسبت کفايت سرمايه خود را نيز بهبود بخشند.
2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 CDOs وام دانشجويي ساير وام تجهيزات حساب هاي دريافتني کارت اعتباري وام خودرو نمودار١- حجم اوراق بهادار به پشتوانه داراييها در ايالات متحده آمريکا١٩٨٥-٢٠١٥ منبع : SIFMA از آنجاييکه حساب هاي دريافتني معمولاٌ مهمترين دارايي بانک ها موسسات اعتباري است و به دليلي اينکه ذيل داراييهاي جاري قرار ميگيرد ازقدرت نقدشوندگي بيشتري نسبت به ساير داراييها برخوردار است و در نتيجه گزينه مناسبي براي تبديل به اوراق بهادارسازي به شمار مي - رود.
با توجه به تنوع تسهيلات پشتوانه انتشار اوراق بهادار، جهت تحليل پذيري ريسک هاي مترتب بر دارايي براي سرمايه گذاران نهايي لازم است تا اوراق بهادار منتشر شده و 16 تسهيلات مورد اعتبارسنجي مناسب قرار گيرند، لذا پيشنهاد ميگردد تا نسبت به تاسيس موسسات رتبه بندي اعتباري اقدام شود.
Financial Analysts Journal, 57:1 Franke G, Krahnen JP (2005) Default risk sharing between banks and markets: the contribution of collateralized debt obligations.
(
, 
, 
)
