خلاصة:
یکی از مهمترین بخش های اقتصاد هر کشور، بازار سرمایه است و آزادسازی مالی و تقویت
بازارهای مالی نقش مهمی در رشد اقتصادی ایفا میکنند. تاثیر بخش مالی بر اقتصاد آنچنان مهم
است که امروزه اعتقاد بر این است که بدون داشتن یک بخش مالی کارا نمیتوان به رشد
اقتصادی دست یافت. همچنین بهدلیل وجود ریسک در بازار سهام و از آنجا که موفقیت هر
اقتصاد بستگی به عملکرد بازار مالی دارد، مطالعه عوامل موثر بر ریسک این بازار از اهمیت
ویژهای برخوردار است در این مطالعه تاثیر توسعه بازار مالی بر ریسک بازار سهام منتخبی از کشورهای D8 مالزی ترکیه، مصر، ایران، اندونزی و پاکستان)، طی دوره 2015 -2005 بررسی شده است. برای برآورد الگوی پژوهش از روش داده های تابلویی استفاده شده است. نتایج یافتهها نشان میدهد اثر متغیرهای توسعه مالی بر ریسک بازار سهام با توجه به شاخص به-
کار رفته برای نسبت سرمایه ای شدن بازار سهام منفی و معنادار و برای دیگر شاخص توسعه مالی
مبنی بر تعداد شرکتهای پذیرفته شده در بورس مثبت و معنادار بوده است. همچنین تولید
ناخالص داخلی و نوسان نرخ ارز تاثیری منفی و معنادار و باز بودن مالی تاثیری مثبت و معناداری
بر ریسک بازار سهام داشته اند.
ملخص الجهاز:
com ٢ -دکتری اقتصاد دانشگاه اصفهان ٣ -کارشناسی ارشد دانشگاه شهید اشرفی اصفهانی نتایج یافته ها نشان می دهد اثر متغیرهای توسعه مالی بر ریسک بازار سهام با توجه به شاخص به - کار رفته برای نسبت سرمایه ای شدن بازار سهام منفی و معنادار و برای دیگر شاخص توسعه مالی مبنی بر تعداد شرکت های پذیرفته شده در بورس مثبت و معنادار بوده است .
نتایج حاکی از آن است که برخی شاخص های توسعه بازار سهام (نسبت سرمایه ای شدن بازار،نسبت کل ارزش سهام مبادله شده به تولید ناخالص داخلی و نسبت حجم معاملات) بر رشد اقتصادی تأثیر مثبت و معناداری دارند.
در الگوهای (٢)و(٣) شاخص های رشد نسبت سرمایه ای شدن بازار، تعداد شرکت های پذیرفته شده در بورس سهام، نرخ رشد تولید ناخالص داخلی، نوسان نرخ ارز، درجه باز بودن مالی و نوسان حجم معاملات، متغیرهایی هستند که به وسیله آنها سعی میشود نحوهی تأثیرگذاری توسعه بازارهای مالی بر ریسک بازار سهام منتخبی از کشورهای D٨ مورد بررسی قرار گیرد.
تعداد شرکت های پذیرفته شده در بورس سهام دیگر شاخص استفاده شده برای توسعه بازار سهام در این پژوهش است .
نتیجه گیری و پیشنهاد این پژوهش با هدف بررسی تأثیر توسعه بازارهای مالی بر ریسک بازار سهام انجام شده است .
نتایج اندازهگیری توسعه بازارهای مالی از طریق شاخص تعداد شرکت های پذیرفته شده در بورس، بیانگر این است که با افزایش تعداد شرکت های پذیرفته شده، ریسک بازار سهام را افزایش مییابد.