به کارگیری شبیه سازی مونت کارلو- زنجیره مارکوف در تبیین استراتژی مدیریت سرمایه در گردش مقالة

مؤلف: ابراهیمی، محمد ؛ طالب‌نیا، قدرت الله ؛ وکیلی فرد، حمیدرضا ؛ نیکومرام، هاشم ؛

حسابداری مالی بهار 1396 - شماره 33 ، A (Azad University/ISC (‎22 صفحة - من 1 إلی 22 )

الکلمات المفتاحية: شبیه‌سازی مونت کارلو مدیریت سرمایه در گردش بیز سلسله مراتبی نمونه‌گیری گیبز شرکت‌های همتا

خلاصة:

مدیریت سرمایه در گردش یکی از راهکارهای تحقق نقدینگی مطلوب برای شرکتها است. به‌گونه‌ای که نقدینگی مطلوب برای شرکتها در حدی نگهداشته شود که با مازاد و یا کمبود نقدینگی غیرطبیعی مواجه نشوند. با توجه به اهمیت مدیریت سرمایه در گردش، در این پژوهش تاثیر متغیرهای حسابداری و ویژگیهای شرکتهای همتا (شرکتهای فعال در صنعت مشابه) بر این استراتژی مالی مورد آزمون قرار گرفت. جامعه آماری این پژوهش شامل شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران در خلال سالهای 1388 الی 1394 است. همچنین بهمنظور آزمون پژوهش از مدل بیز سلسله مراتبی، نمونهگیری گیبز و شبیهسازی مونت کارلو – زنجیره مارکوف استفادهشده است. نتایج پژوهش نشان میدهد که متغیرهای نوع صنعت و متوسط بازده سهام شرکتهای همتا بر مدیریت سرمایه در گردش (چرخه تبدیل به نقد) تاثیر میگذارند.

ملخص الجهاز:

نتايج پژوهش نشان مي دهد که متغيرهاي نوع صنعت و متوسط بازده سهام شرکت هاي همتا بر مديريت سرمايه در گردش (چرخه تبديل به نقد) تأثير مي گذارند. در ديدگاه آماري برخلاف بسياري از پژوهش هاي پيشين ، در اين پژوهش به منظور تبيين استراتژي مالي (مديريت سرمايه در گردش ) از شبيه سازي مونت کارلو- زنجيره مارکوف و بيز سلسله مراتبي استفاده شده است که محدوديت ها و مفروضات رگرسيون خطي را ندارد. شرکت هاي با نرخ رشد بالاتر ميتوانند به چرخه تبديل وجه نقد کوچک تري داشته باشند زيرا شرکت هاي با رشد بالا تمايل به استفاده بيشتر از دادوستد اعتباري به عنوان منبع تأمين مالي براي رشد دارند (موديلياني و ميلر، ١٩٥٨)؛ بنابراين انتظار ميرود که بين رشد مورد انتظار داراييها و مديريت سرمايه در گردش رابطه اي مستقيم و معنيدار وجود داشته باشد. براي اين منظور ميتوان از شاخص هاي تقسيم حاصل جمع موجودي کالا، ساختمان ، اثاثۀ اداري و تجهيزات شرکت بر کل دارايي و يا تقسيم داراييهاي ثابت مشهود مستهلک شده بر کل دارايي استفاده کرد؛ بنابراين انتظار ميرود که بين ساختار دارايي و ساختار سرمايه رابطه اي مستقيم وجود داشته باشد (هاشمي و همکاران ، ١٣٩١: ٤٦). خدادادي و کارگرپور (١٣٨٨) به بررسي رابطه بين جريان نقد عملياتي و نسبت هاي نقدينگي با بازده سهام در شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداختنـد و بـه ايـن نتيجه رسيدند که رابطه معناداري بين خالص سرمايه در گردش ، کل داراييها و بـازده سـهام وجود ندارد.

استلام ملف الإرجاع :
(پژوهیار, , , )

تحميل
تحميل HTML

رابط قصير:

صفحة:

دخول / الاشتراک

تحتاج الدخول لعرض محتوى المقالة. إذا لم تكن عضوًا ، فتابع من الجزء الاشتراک.

دخول