خلاصة:
شفافیت اطلاعات مالی، همواره به عنوان یکی از موثرترین متغیرها در تعیین استراتژی سرمایه گذاری در بازارهای مالی مطرح بوده است. علی رغم این موضوع مدیران به عنوان مسئول تهیه صورت های مالی، همواره انگیزه دارند تا برای حفظ منافع خود به تحریف اطلاعات مالی بپردازند همچنین بی ثباتی سود نیز یکی از عوامل تاثیر گذار بر رفتار سرمایه گذاران می باشد، هنگامی که اخبار منفی در داخل شرکت انباشت شده و سود واحد اقتصادی دارای نوسانات شدید باشد این مورد به یکباره منجر به سقوط قیمت سهام می شود. بر همین اساس این پژوهش به بررسی تاثیر عدم شفافیت و بی ثباتی سود بر ریسک کاهش قیمت سهام در شرکت های بورس اوراق بهادار تهران می پردازد. در این پژوهش تعداد 124 شرکت در دوره زمانی1391-1387 مورد بررسی قرار گرفت. جهت آزمون فرضیه ها از مدل رگرسیونی لجستیک استفاده شد. یافته های پژوهش نشان می دهد عدم شفافیت سود و بی ثباتی سود بر ریسک کاهش قیمت سهام تاثیر مثبت و معناداری دارد.
ملخص الجهاز:
علی رغـم ایـن موضـوع مـدیران بـه عنـوان مسئول تهیه صورت های مالی، همواره انگیزه دارنـد تـا بـرای حفـظ منـافع خـود بـه تحریـف اطلاعات مالی بپردازند همچنین بی ثباتی سود نیز یکی از عوامل تاثیر گـذار بـر رفتـار سـرمایه گذاران می باشد، هنگامی که اخبار منفی در داخل شرکت انباشت شده و سود واحـد اقتصـادی دارای نوسانات شدید باشد این مورد به یکباره منجر به سقوط قیمت سهام می شود.
بـر همـین اساس این پژوهش به بررسی تاثیر عدم شفافیت و بی ثباتی سود بر ریسک کاهش قیمت سـهام در شرکت های بورس اوراق بهادار تهران می پردازد.
کیم و زهانگ ١(٢٠١٠)، در پژوهش خود در ٤٥٣ شرکت طی سال های٢٠٠٨-١٩٩٩ به بررسی رابطه بین محافظه کاری حسابداری و ریسک سقوط قیمت سهام پرداختند، نتایج بررسی های آنها نشان داد که محافظه کاری انگیزه های مدیران را برای بیش نمایی عملکرد و افشاء نکردن اخبار بد محدود کرده ، از این رو ریسک سقوط قیمت سهام را کاهش می دهد.
هوتن و همکاران (٢٠٠٩)، طی مطالعه ای در ٢٥٥ شرکت طی سال های٢٠٠٧-١٩٩٩رابطه بین عدم شفافیت گزارشگری مالی و ریسک سقوط قیمت سهام را بررسی کردند، آنها با استفاده از مدیریت سود به عنوان معیار عدم شفافیت اطلاعات مالی، به این نتیجه رسیدند که عدم شفافیت اطلاعات مالی با افشای اطلاعات کمتر در ارتباط است ، به علاوه شرکت هایی که 1- Kim & Zhang دارای صورت های مالی غیر شفاف هستند، بیشتر در معرض ریسک سقوط سهام قرار می گیرند.
“Do Management Earnings Forecasts Incorporates Accruals”, Journal of Accounting and Economics, 45(3).