خلاصة:
این پژوهش به بررسی رابطه بین اهرم مالی و محافظه کارانه بر رفتار سرمایه گذاری شرکتها می پردازد. متغیر اهرم مالی از طریق نسبت کل بدهی ها به کل دارایی و برای متغیر محافظه کارانه از الگوی محافظه کاری مشروط که توسط احمد و دولمان(2007) با الهام از الگوی گیولی و هاین(2000) ارائه شده، استفاده شده است. به منظور بررسی موضوع تعداد107 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، طی سالهای1388 تا1392، مورد بررسی قرار گرفتند. نتایج پژوهش با استفاده از الگوی رگرسیون چند متغیره و روش داده های تابلویی؛ بیانگر رابطه منفی بین اهرم مالی و ناکارایی سرمایه گذاری و همچنین رابطه منفی بین محافظه کاری و ناکارایی سرمایه گذاری است.
ملخص الجهاز:
در اين پژوهش ، 1 Aoun & Hwang 2 Verdi 3 Biddle et al کارايي سرمايه گذاري زماني حاصل ميشود که شرکت فقط در تمامي طرح هايي باارزش فعلي خالص مثبت ، سرمايه گذاري کند.
نتايج آن ها نشان ميدهد که نسبت بيش سرمايه گذاري براي شرکت هايي که دوره 1 Gomariz & Ballesta 2 Santhosh et al 3 Watts & Zou 1 Lenard & Yu تصدي بيشتري برخوردارند، پايين است و براي شرکت هايي که دوره تصدي کمتري دارند، بيش سرمايه گذاري در حدود ٧٠ درصد است .
مرادزاده فرد و همکاران (١٣٩٣) در پژوهشي به بررسي رابطه بين محافظه کاري و کارايي سرمايه گذاري با توجه به وضعيت تأمين مالي و مالکيت نهايي در شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداختند.
محمود آبادي و مهتري (١٣٩٠) در پژوهشي به بررسي رابطه بين محافظه کاري حسابداري و کارايي سرمايه گذاري شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداختند.
1 Umutlu 2 Ahmed & Duellman 3 Givoly & Hayn رابطه (٣): EIi,t=β0+β1LEVi,t+β2CONS−Ci,t+β3OPi,t+β4SGi,t+β5CFOi,t +β6SIZEi,t+, EI: ناکارايي سرمايه گذاري (بيش و کم سرمايه گذاري)، LEV: اهرم مالي که برابر است با نسبت کل بدهيها به کل داراييها، CONS-C: محافظه کاري شرطي، OP: سود عملياتي سال جاري تقسيم بر داراييهاي ابتداي سال جاري.
“How Does Financial Reporting Quality Relate to Investment Efficiency “Journal of Accounting and Economics, 48 (2-3), 112-131.
“The changing time-series properties of earnings, cash flows and accruals: has financial reporting become more conservatism?” Journal of Accounting and Economics, Vol. 29, pp.