خلاصة:
این پژوهش به بررسی ارتباط بین سود و اجزای آن با بازده سهام با تاکید بر کیفیت سود شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می پردازد. به منظور بررسی این موضوع، نمونه ای متشکل از 230 شرکت از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده برای دوره زمانی 7 ساله بین 1381 تا 1387 انتخاب شده است. نتایج بر اساس روش ترکیبی حاکی از آن است که اجزای سود هر دو دارای محتوای اطلاعاتی هستند اما جزء نقدی سود نسبت به جزء تعهدی آن محتوای اطلاعاتی بیشتری است. این پژوهش همچنین نشان می دهد که محتوای اطلاعاتی سود از جریان نقدی بیشتر است اما زمانی که سود دارای کیفیت بالایی باشد بین محتوای اطلاعاتی آنها تفاوت معناداری وجود ندارد. نتایج دیگر این پژوهش این است که محتوای اطلاعاتی سود و جریان نقدی در شرکت هایی که کیفیت سود بالایی دارند بیشتر از شرکت هایی است که کیفیت سود پایینی دارند. همچنین نتایج این پژوهش نشان می دهد که شرکت های با کیفیت سود بالا بازده مثبت و شرکت های با کیفیت سود پایین بارده منفی کسب می کنند به طوری که شرکت هایی که بیشترین کیفیت سود را دارند توانستند در دوره مورد بررسی،17% بیشتر از شرکت هایی که کمترین کیفیت سود را دارند بازده کسب کنند
ملخص الجهاز:
اين پژوهش همچنين نشان ميدهد که محتواي اطلاعاتي سود از جريان نقدي بيشتر است اما زماني که سود داراي کيفيـت بـالايي باشد بين محتواي اطلاعاتي آنها تفاوت معناداري وجود ندارد.
اين پژوهش به بررسي ارتباط بين سود و اجزاي آن با بازده سهام با تاکيد بـر کيفيـت سـود شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي پردازد تا به اين سـوالات پاسـخ دهـد که کدام يک از اجزاي سود داراي محتواي اطلاعاتي بيشتري است ؟ ارتبـاط بـين سـود و بـازده نسبت به جريان نقدي چگونه است ؟ آيا زماني که سود داراي کيفيت بالاست تفـاوت معنـاداري بين محتواي اطلاعاتي سود و جريان نقدي وجود دارد؟ آيا شرکت هايي که کيفيت سـود بـالايي دارند بازده اي بيشتر از ميانگين بازده بازار بدست ميآورنـد؟ هـدف اصـلي پـژوهش ايـن اسـت محتواي اطلاعاتي سود و جريان نقدي با هم مقايسه گردد و بررسي شود کـه کيفيـت سـود بـر محتواي اطلاعاتي آنها چه تاثيري دارد.
فرضـيه ي H٠ نشان دهنده ي عدم ارتباط متغيرهاي مستقل و خطاي تخمين و فرضيه ي H١ نشان دهنده - ي وجود ارتباط است : H0: Random Effect H1: Fixed Effect براي انجام آزمون هاسـمن تخمـين مقـدار واريـانس q را بـا (V)q نـشان داده و آماره ي M را به صورت رابطه ي زير ارائه ميشود: 2 M=q( ) V q •آزمون ال ام بروش پاگان به طور خلاصه ابتدا بايد در داده هاي ترکيبي ببينـيم اسـتفاده از مـدل تلفيـق کـل داده هـا (pooled) بهتر است يا اثرات ثابت ، که اين امر با آزمون چاو صورت ميگيرد.