خلاصة:
هدف مقاله حاضر الگوسازی رفتار درون روزی معاملات بر اساس ساعات معامله در بورس اوراق بهادار تهران بود. برای این منظور از اطلاعات آماری مستخرج شده از نرم افزار رهآورد نوین برای بازه زمانی فروردین 1388 الی شهریور 1398 بر اساس فراوانی دادههای روزانه استفاده شده است. متغیرهای مورد استفاده در این مطالعه شامل حجم معاملات، ارزش معاملات، نوسانات بازدهی، تفاوت بین بهترین قیمت خرید و فروش است. در این مطالعه بازه زمانی انجام معاملات در بورس اوراق بهادار تهران بر اساس زمانهای 15 دقیقهای تفکیک شده است. حجم معاملات و الگوهای رفتاری برای 3 بازه زمانی 15 دقیقه اول و 3 بازه زمانی 15 دقیقه آخر معاملات مورد بررسی قرار گرفت. نتایج این مطالعه نشان داد که حجم، ارزش معاملات، بازده و تغییرات قیمت در ابتدا و انتهای روز بیشتر از سایر زمانها است با این تفاوت که حجم و ارزش معاملات در پایان روز معاملاتی و بازده و تغییرات قیمت در ابتدای روز معاملاتی بیشینه میشود. در واقع نتایج این پژوهش نشان داد که حجم و ارزش معاملات از الگوی J شکل و بازده و تغییرات قیمت از الگوی L در طی روز پیروی میکنند. براساس نتایج، حجم و ارزش معاملات در ابتدا و انتهای روز بیشتر از سایر زمانها است و در پایان روز معاملائی حداکثر میشود.
The purpose of this paper was to model the intraday behavior of transactions based on trading hours on the Tehran Stock Exchange. For this purpose, statistical data extracted from Rahnavard Novin software have been used for the period of April 2009 to September 2017 based on the frequency of daily data. The variables used in this study include trading volume, return fluctuations, and differences between the best selling price. In this study, the time period for trading on the Tehran Stock Exchange is divided according to the time of 15 minutes. The volume of transactions and behavioral patterns for the first 3 15-minute intervals and the last 3 15-minute time intervals were examined. The results of this study showed that at the beginning and end of the market, the values of value variables and trading volume and the values of change and price increase increase, and the volume and size of transactions, unlike price changes and returns, are maximized at the end of the day. The results indicate that in fact the volume and value of transactions follow the pattern (J) of the shape and yield and price changes follow the pattern (L). Based on the results, the volume and value of transactions at the beginning and end of the day is higher than other times and at the end of the day the transaction is maximized.
ملخص الجهاز:
این الگوی یو شکل در بسیاری از مطالعات تجربی دیگر برای بازده ، تغییرات قیمت ، شکاف قیمت خرید و فروش ، ارزش و حجم معاملات نشان داده شده است .
ادبیات مروری بر مطالعات پیشین در این بخش به بررسی مطالعات پیشین داخلی و خارجی صورت گرفته به منظور بررسی الگوهای درون روز در بازار سهام و همچنین نقش حجم معاملات بر نوسانات قیمت سهم در روزهای مختلف و در بازه های زمانی متفاوت پرداخته شده است .
نتایج این مطالعه بیانگر این بود که برای حجم معاملات و نوسانات بازدهی قیمت در این کشور الگوی J شکل وجود دارد که این موضوع بیانگر وجود اطلاعات نهانی در معامله گران است .
نتایج این مطالعه نشان داد که بروز الگوی رفتاری درون روز در معاملات منجر به کاهش کارایی قیمت در بازار سهام میشود.
٣. روش تحقیق هدف مطالعه حاضر بررسی اثرات الگوی درون روز معاملات برای ساعات مختلف معامله در بازار بورس اوراق بهادار تهران است .
تصریح مدل با توجه به اینکه هدف این مطالعه بررسی اثرات الگوی درون روز معاملات برای ساعات مختلف معامله در بازار بورس اوراق بهادار تهران بود.
٥. نتایج و پیشنهادات در این مقاله به بررسی اثرات الگوی درون روز معاملات برای ساعات مختلف معامله در بازار بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شد.
در این مطالعه بازه زمانی انجام معاملات در بورس اوراق بهادار تهران بر اساس زمان های ١٥ دقیقه ای تفکیک شده است .
در این مطالعه بازه زمانی انجام معاملات در بورس اوراق بهادار تهران بر اساس زمان های ١٥ دقیقه ای تفکیک شده است .