تبیین الگوی بهینه ارزیابی و قیمت‌گذاری عرضه اولیه عمومی سهام با استفاده از تکنیک های تصمیم گیری چند معیاره فازی، رگرسیون، شبکه عصبی و الگوریتم ژنتیک مقالة

فرآیند مهم ارزیابی و قیمت‌ گذاری اوراق بهادار تخمین ارزش اوراق بهادار از جمله سهام عرضه اولیه شرکت ‌ها است. زیرا از یک سو سرمایه‌گذاران به منظور سرمایه‌گذاری آگاهانه نیاز دارند که از ارزش واقعی سهامی که علاقمند به سرمایه گذاری در آن‌ هستند، اطلاع داشته باشند و از سوی دیگر صاحبان شرکت‌ها که قصد فروش اوراق بهادار خود را دارند، ناگزیرند تا دارایی خود را به شیوه درست ارزیابی و قیمت‌ گذاری نماید. لذا هدف از انجام این پژوهش تبیین الگوی بهینه ارزیابی و  قیمت‌ گذاری عرضه اولیه عمومی سهام شرکت‌های پذیرفته‌ شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از تکنیک‌‌های تصمیم‌‌گیری چند معیاره فازی، رگرسیون گام به گام، شبکه عصبی و الگوریتم ژنتیک می‌باشد. به این منظور داده‌‌های مربوط به 421 شرکت جمع ‌آوری شد که در طی سال‌های 1385 تا 1397 اقدام به عرضه عمومی اولیه سهام در بورس اوراق بهادار تهران نموده بودند. هم‌چنین جهت تجزیه و تحلیل داده‌ها از روش AHP فازی، رگرسیون پیش‌رو، شبکه عصبی و الگوریتم ژنتیک بهره گرفته شده است. نتایج تحقیق نشان داد: الگوی الگوریتم ژنتیک مدل بهینه قیمت‌ گذاری و ارزیابی سهام عرضه اولیهمی‌باشد.

Valuation and pricing of securities the process of estimating the value of securities is one of the initial shares of companies. Because, on the one hand, investors need to know in a conscious investment that knows the true value of the stock they are interested in investing in and on the other hand, the owners of companies that are going to sell their securities have to evaluate and value their assets in a proper manner. Therefore, the purpose of this study is to explain the optimal model of evaluation and pricing of the initial public supply of shares of companies accepted in Tehran Stock Exchange using fuzzy multi-criteria decision-making techniques, stepwise regression, neural network and genetic algorithm. To this end, data on 421 companies were collected that during the years 2006 to 2018 launched a public offering of shares on the Tehran Stock Exchange. Fuzzy AHP method, forward regression, neural network and genetic algorithm are also used to analyze the data. The results of the research showed that the genetic algorithm model is the optimal pricing model and initial stock valuation.

تبيين الگوي بهينه ارزيابي و قيمت گذاري عرضه اوليه عمومي سهام با استفاده از تکنيک هاي تصميم گيري چند معياره فازي، رگرسيون ، شبکه عصبي و الگوريتم ژنتيک سمانه فتح عليان ١ تاريخ دريافت مقاله : ٩٨/٠٤/٠٨ تاريخ پذيرش مقاله : ٩٨/٠٥/٢٢ علي نبوي چاشمي ٢ ابراهيم چيراني ٣ چکيده فرآيند مهم ارزيابي و قيمت گذاري اوراق بهادار تخمين ارزش اوراق بهادار از جمله سهام عرضه اوليه شرکت ها است . لذا هدف از انجام اين پژوهش تبيين الگوي بهينه ارزيابي و قيمت گذاري عرضه اوليه عمومي سهام شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از تکنيک هاي تصميم گيري چند معياره فازي، رگرسيون گام به گام ، شبکه عصبي و الگوريتم ژنتيک ميباشد. به همين دليل تبيين و ارائه الگوي بهينه جهت ارزيابي و قيمت گذاري عرضه اوليه عمومي سهام شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از تکنيک هاي تصميم گيري چند معياره فازي ، رگرسيون گام به گام ، شبکه عصبي و الگوريتم ژنتيک جهت کمک به فعالان بازار سرمايه ضرورت مييابد. بر اساس مباني بيان شده و ضرورت توجه به موضوع ، پژوهش حاضر در جهت تحقق اهداف زير انجام ميشود: هدف اصلي: تبيين الگوي بهينه جهت ارزيابي و قيمت گذاري عرضه اوليه عمومي سهام شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از تکنيک هاي تصميم گيري چند معياره فازي ، رگرسيون گام به گام ، شبکه عصبي و الگوريتم ژنتيک .