خلاصة:
وجود زمینه های مناسب برای دست کاری سود ناشی از تضاد منافع و پاره ای از محدودیت های ذاتی حسابداری تعهدی، موجب میشود سود حسابداری با سود واقعی واحد اقتصادی متفاوت باشد. به همین دلیل ارزیابی کیفیت سود گزارش شده حجم وسیعی از تحقیقات را در حسابداری به خود اختصاص داده است. کاهش کیفیت اطلاعات حسابداری، از جمله کیفیت سود موجب افزایش ریسک اطلاعات و در نهایت افزایش ریسک سرمایه گذاران میشود که افزایش بازده مورد مطالبه ی آنها را به دنبال دارد. در این تحقیق تاثیر سه ویژگی کیفی سود شامل پایداری، قابلیت پیش بینی و ضریب واکنش اطلاعات سود با استفاده از اطلاعات مالی 91 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بین سال های 1381 تا 1391 بر بازده سهام عادی مورد آزمون قرار گرفته است. یافته های تحقیق، عدم وجود رابطه ی معنادار بین ویژگی های کیفی سود و بازده مورد انتظار سهامداران را تایید میکند.
The existence of appropriate grounds for manipulating profits due to the conflict of interest and some of the inherent limitations of obligatory accounting, makes accounting profits different from the real profits of the economic unit. For this reason, the evaluation of the reported profit quality has a large volume of research in accounting. Decreasing the quality of accounting information, including profit quality, increases the risk of information and ultimately increases the risk of investors, which in turn increases the return on demand. In this study, the effect of three qualitative characteristics of profit including sustainability, predictability and profitability coefficient of profit information using financial information of 91 companies listed on the Tehran Stock Exchange between 2002 and 2012 has been tested on normal stock returns. The research findings confirm the lack of a significant relationship between the qualitative characteristics of dividends and the expected return on shareholders.
ملخص الجهاز:
در این تحقیق تأثیر سه ویژگی کیفی سود شامل پایداري، قابلیت پیش بینی و ضریب واکنش اطلاعات سود با استفاده از اطلاعات مالی 91 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بین سال هاي 1381 تا 1391 بر بازده سهام عادي مورد آزمون قرار گرفته است.
نتایج حاصل از تحقیق نشان داد ویژگیهاي مبتنی بر اطلاعات حسابداري (کیفیت اقلام تعهدي، پایداري، قابلیت پیش بینی و یکنواختی سود) بیشترین تأثیر را بر هزینه سرمایه سهام عادي دارند و از بین آنها کیفیت اقلام تعهدي بیشترین تأثیر را داشته است Francis et al,2004)).
آنها استدلال کردند که ویژگیهاي کیفی سود از طریق تأثیر بر هزینه سرمایه بر بازده مورد اطمینان اثرگذار است و تأثیر ویژگیهاي پایداري، قابلیت پیش بینی و هموارسازي سود و همچنین کیفیت اقلام تعهدي، اقلام تعهدي غیر عادي، ضریب واکنش، ضریب واکنش تعدیل شده سود و مربوط بودن سود به ارزش سهام را بر بازده مازاد مورد بررسی قرار دادند.
آنها نمونه هاي زیادي از شرکتهاي غیر واسطه گري مالی ایالات متحده را انتخاب کرده و بین سالهاي 1988 تا 2007 میلادي تحقیق خود را انجام دادند و به این نتیجه رسیدند که ویژگیهاي مبتنی بر اطلاعات بازار (ضریب واکنش سود و مربوط بودن سود به ارزش سهام) نسبت به بیشتر ویژگیهاي مبتنی بر اطلاعات حسابداري از جمله کیفیت اقلام تعهدي و اقلام تعهدي غیر عادي بازده مورد اطمینان بالاتري دارند (Perotti and Wagenhofer, 2011).