خلاصة:
با توجه به رشد و توسعه بازارها و ابزارهای مالی، پیچیدگی بازارهای مالی و تخصصی شدن مقوله سرمایه‌گذاری، سرمایه‌گذاران و شاغلان بازارهای‌مالی نیازمند ابزارها، روش‌ها و مدل‌هایی هستند که در انتخاب بهترین سرمایه گذاری و مناسب‌ترین پرتفوی به آن‌ها یاری دهد. استراتژی مومنتوم مبتنی بر ارزیابی حرکت سود (جهت سرعت و اندازه حرکت سود )شرکت می‌باشد. مومنتوم ماهیت چند وجهی دارد و به طور سنتی با شرایط فیزیکی مرتبط است .این استراتژی فرض می‌کند که بازار به جهت کلی سود پاسخ خواهد داد آن هم بوسیله خرید سهام یا جستجو برای فروش سهام در بهترین قیمت ممکن؛ همچنین این استراتژی فرض می‌کند که روند تاریخی سود در آینده ادامه خواهد داشت. دراین پژوهش تلاش شده است تا عوامل تعیین کننده مومنتوم قیمت در بازار سهام ایران شناسایی شده و مورد بررسی قرار گیرد. بدین منظور ارزیابی سودآوری استراتژی‌های سرمایه‌گذاری شرکت‌های پذیرفته شده در بورس بر مبنای تغییرات قیمت و حجم معاملات گذشته صورت گرفت. در این تحقیق سودمندی استراتژی‌های معاملاتی بر اساس قیمت داده‌های مربوطه و حجم قبلی ارزیابی گردید. نتایج حاصل از این تحقیق بیانگر آن است که استراتژی‌های معاملاتی مبتنی مومنتوم در قیمت سهام اثر گذارند. در نتیجه استراتژی معاملاتی مومنتوم می‌تواند برآورد کننده خوبی برای قیمت سهام باشد. همچنین بین استراتژی معاملاتی مومنتوم و بازده پرتفوی رابطه مثبت و معناداری وجود دارد و می‌توان بیان نمود که با به کارگیری استراتژی معاملاتی مومنتوم بازده اوراق بهادار را افزایش می‌یابد. در نهایت می‌توان گفت روشن شدن نحوه ارتباط حجم معاملات و بازده سهام از طریق استراتژی معاملاتی مومنتوم، دیدگاه‌ها سرمایه گذاران و ذینفعان را نسبت به بازارهای مالی و ساختار بازار شفاف می‌کند.
ملخص الجهاز:
com ٤۳۱ مقدمه با توجه به رشد و توسعه بازار ها و ابزارهاي مالي ، پيچيدگي بازارهاي مالي و تخصصي شـدن مقولـه سرمايه گذاري ، سرمايه گذاران و شاغلان بازارهاي مالي نيازمند ابزارها، روش ها و مدل هايي هستند کـه در انتخاب بهترين سرمايه گذاري و مناسب ترين پرتفوي به آن ها ياري دهد و اين امر از طريق تغييرات قيمت ها و حجم معاملات گذشته که به استراتژي قيمت گذاري آني و لحظه ايي و حجم هـاي لحظـه اي در ارزيابي سودآوري وسرمايه گذاري سهام و توسعه بازار سهام کمک مي کند محقـق مـي شـود و مرکـز توجه مطالعات نظري و تجربي بوده است (تاناکا-ياماواکي ١ ،٦٥،٢٠١١).
جدول ٥- نتايج آزمون مانايي متغيرهاي پژوهش (رجوع شود به تصویر صفحه) تخمين مدل و تجزيه و تحليل نتايج جدول ٦ : نتايج خلاصه شده به تفکيک فرضيه هاي پژوهش (رجوع شود به تصویر صفحه) نتايج تجزيه وتحليل فرضيه اول بين استراتژي معاملاتي مومنتوم و قيمت سهام رابطه وجود دارد.
بررسي استراتژي معاملاتي مومنتوم به منظور پيش بيني تغييرات آتي قيمت هاي سهام صورت مي گيرد که بخشي از فعاليت تحليل تکنيکال است .
& Tan, S (2012) , “Size, Value, and Momentum in Emerging Market Stock 7Returns”, Fordham University.
14) Chabot,Benjamin Eric Ghysels, and Ravi Jagannathan (2008) Price Momentum In Stocks: Insights From Victorian Age Data, NBER Working Paper No. 1514500) Chelley-Steeley, Patricia, and Antonios Siganos.
Slow diffusion of information and price momentum in stocks:Evidence from options markets.
Slow diffusion of information and price momentum in stocks:Evidence from options markets.
"New evidence on determinants of price momentum in the Japanese stock market.
(
, 
, 
)
