سنجش میزان تبعیت از نظریه گام تصادفی در شاخص‌های صنایع مختلف بورس تهران با استفاده از مدل مارکف سوئیچینگ مقالة

این مطالعه به جستجوی وجود یا عدم وجود استقلال در سری‌های بازده در 9 شاخص صنایع مختلف و شاخص 50 شرکت برتر و شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران و شاخص اس‌اند پی بورس اوراق بهادار نیویورک و میزان تبعیت آن‌ها از مدل گشت تصادفی در دو رژیم کم‌نوسان و پر نوسان با استفاده از مدل مارکوف سوئیچینگ می‌پردازد. نمونه پزوهش، شامل اطلاعات قیمت‌های روزانه تمامی شرکت‌های پذیرفته شده در بورس تهران در قالب شاخص کل و 50 شرکت برتر و همچنین9 شاخص صنایع مختلف بانک، سیمان، فراورده‌های نفتی، ماشین‌آلات، شیمیایی، خودرو، قند و شکر، غذایی بجز قند، کانه‌های فلزی در بورس اوراق بهادار تهران و شاخص اس اند پی بورس اوراق بهادار نیویورک برای بازه زمانی 05/01/1390 تا 28/12/1397 بود. نتایج مدل مارکوف سوئیچینگ و آریما نشان داد فقط در رژیم پرنوسان شاخص‌های اس‌اند پی بورس اوراق بهادار نیویورک، با ماندگاری 32 درصد و شاخص‌ فراورده‌های نفتی بورس اوراق بهادار تهران با ماندگاری 6 درصد، مدل آریما معنادار نبود و در مابقی موارد مدل آریما معنادار شد.

This study seeks to investigate the existence or absence of independence in return series in S&P index of the New York and 11 different indexes in Tehran Stock Exchange and their adherence to the random walk model in two Low volatility and high volatility regimes using the Markov switching model. Research sample included daily price information of 9 different industry indices of the bank, cement, oil products, machinery, chemicals, automobiles, sugar, food but sugar, metal minerals, index of 50 Top Companies and price index (TEPIX) in Tehran Stock Exchange Market for the period from 03/25/2011 to 03/19/2019. The results of the Markov Switching and Arima model showed that only in the high volatility regimes of the S&P index of the New York Stock Exchanges, with a durability of 32 percent, and the index of oil products in Tehran Stock Exchange with a 6 percent survival, the Arima model was not significant and in the rest The cases of the Arima model became significant.