خلاصة:
سیاست تقسیم سود یکی از مهمترین مباحث مطرح در ادبیات مالی است زیرا سود تقسیمی بیانگر پرداختهای نقدی عمده شرکت ها و یکی از مهمترین گزینهها و تصمیمات فراروی مدیران به شمار میرود. هدف اصلی این تحقیق بررسی تاثیر اقلام تعهدی اختیاری بر سیاست تقسیم سود شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. همچنین در این تحقیق نقش تعدیل کنندگی اهرم مالی در ارتباط میان اقلام تعهدی اختیاری و سیاست تقسیم سود مورد بررسی قرار گرفت. روش این تحقیق از نظر هدف، کاربردی و از نوع، توصیفی است. در این تحقیق برای سنجش اقلام تعهدی اختیاری از مدل دیچو و همکاران ( 1995) استفاده شد. همچنین از نسبت میزان سود (زیان) تقسیم شده بر سود (زیان) خالص پس از کسر مالیات برای سنجش سیاست تقسیم سود استفاده شد. در این تحقیق تعداد 101 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1390 الی 1397 به عنوان نمونه آماری و به روش حذف سیستماتیک انتخاب شدند. فرضیههای تحقیق با استفاده از برازش مدلهای رگرسیون خطی و با استفاده از نرمافزارهای ایویوز 10 و اکسل 2010 مورد تحلیل قرار گرفت. نتایج تحقیق نشان داد که اقلام تعهدی اختیاری به طور مثبت و معنادار بر سیاست تقسیم سود تاثیرگذار است؛ اما نقش تعدیلکنندگی اهرم مالی در ارتباط میان اقلام تعهدی اختیاری و سیاست تقسیم سود به طور معنادار مشاهده نشد.
The dividend policy is one of the most important discussions in the financial literature because dividend represents the major cash payments of companies and one of the most important choices and decisions facing managers. The main purpose of this study is to investigate the effect of voluntary accruals on dividend policy of companies listed in Tehran Stock Exchange. The dividend homeostasis was examined. The purpose of this research is descriptive and applied. In this study, Dechow et al. (1995) model was used to measure voluntary accruals. Also, the ratio of dividend to net profit after tax was used to measure dividend policy. In this study, 101 companies listed in Tehran Stock Exchange during 2011-2018 were selected as statistical sample by systematic elimination method. The research hypotheses were analyzed by using linear regression models using Eviews 10 and Excel 2010 software. The results showed that optional accruals had a positive and significant effect on dividend policy. But the moderating role of financial leverage was not significantly correlated between voluntary accruals and dividend policy.
ملخص الجهاز:
بررسی تأثیر اقلام تعهدی اختیاری بر سیاست تقسیم سود شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران سعید جهانبخشی 1 غلامرضا محفوظی *2 محمدرضا وطن پرست 3 تاریخ دریافت: 19/02/1400 تاریخ چاپ: 28/02/1400 چکيده سیاست تقسیم سود یکی از مهمترین مباحث مطرح در ادبیات مالی است زیرا سود تقسیمی بیانگر پرداختهای نقدی عمده شرکتها و یکی از مهمترین گزینهها و تصمیمات فراروی مدیران به شمار میرود.
هدف اصلی این تحقیق بررسی تاثیر اقلام تعهدی اختیاری بر سیاست تقسیم سود شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است.
مطابق با مبانی نظری، ممکن است مدیران افزایش سود تقسیمی و استفاده از اقلام تعهدی را نشانهای برای سودآوری آتی شرکت به کار میبرند که یافتههای براساس این مبانی نظری مورد بررسی قرارگرفت و نتیجه حاصل از فرضیه اول مبنی بر اینکه "واکنش بازار به اعلام افزایش سود سهام، مثبت میباشد" که حاکی از وجود ارتباط مستقیم و معنادار بین متغیرها میباشد؛ و همچنین نتایج حاصل از فرضیه سوم مبنی بر اینکه"اقلام تعهدی مثبت شرکتها همبستگی مثبتی با سودآوری آتی شرکتها دارد" تائید شد، در فرضیه دوم یافتهها نشان میدهد که هیچیک از معیارهای اقلام تعهدی تحت تأثیر افزایش سود تقسیمی شرکتها نبودهاند، یافته مذکور در سطح اطمینان 95 درصد رد میشود.
The main purpose of this study is to investigate the effect of voluntary accruals on dividend policy of companies listed in Tehran Stock Exchange.