خلاصة:
استراتژی کاهش هزینه و دارایی یکی از رایج ترین استراتژی های احیای مالی بنگاه در زمان افول و مواجهه با تنگنای مالی است. در کاهش هزینه، هدف اصلی بهبود شرایط نقدینگی از طریق کاهش نرخ جریان خروجی وجوه نقد است. در کاهش دارایی، هدف نخست افزایش بهره وری از طریق بازبکارگیری مجدد دارایی ها و هدف دوم تامین مالی از طریق واگذاری دارایی های کم بازده است. با وجود اینکه این استراتژی توسط بسیاری از پژوهشگران به عنوان استراتژی الزامی و اثربخش در احیای مالی بنگاه ها دانسته شده، ولی نتایج چندین مطالعه تجربی نشان داده است که کاهش هزینه و دارایی در پاره‌ای از موارد خود عامل افول بیشتر بوده و مانعی برای بازگشت و احیای بنگاه می باشد. در این مقاله قصد داریم با استفاده از روش مدل سازی دینامیک سیستم ها، نشان دهیم استراتژی کاهش هزینه و دارایی، چگونه مکانیزم های خلق رانت شومپیتری و ریکاردویی را در بنگاه تحت تاثیر قرار داده و تحت چه شرایطی باعث احیا و تحت چه شرایطی مانع احیا و رشد بلند مدت آن می شوند.
Cost and asset retrenchment strategy is one of the most common financial turnaround strategies followed by the firms facing performance decline and financial difficulties. In cost retrenchment, the main goal is to improve liquidity by reducing the cash outflow rate. In asset retrenchment, the first goal is to increase productivity through redeployment of assets and the second goal is to finance through the divestment of low-yield assets. Although this strategy has been considered by many researchers as a necessary and effective strategy in financial turnaround of the firms, the results of several empirical studies have shown in some cases this strategy is the cause of further decline and a barrier to financial turnaround. In this paper, we intend to show how the cost and asset retrenchment strategy affects Schumpeterian and Ricardian rent creation mechanisms in the firm, and to find the conditions under which it improves or deteriorates the effectiveness of financial turnaround, using the system dynamics modeling method.
ملخص الجهاز:
4) Arogyaswamy, Kamala, Vincent Barker III and Masoud Yasai-Ardekani, Firm Turnarounds: An Integrative Two-Stage Model, Journal of Management Studies, 1995, 32(4): 493-525.
Schecter, Turnaround Strategies for Mature Industrial-Product Business Units, The Academy of Management Journal, 1983, 26(2): 231-248.
Pearce II, turnaround retrenchment and recovery, Strategic Management Journal, 1992, 13(4): 287-309.
41) Tangpong, Chanchai, Michael Abebe and Zonghui Li, A Temporal Approach to Retrenchment and Successful Turnaround in Declining Firms, Journal of Management Studies, 2015, 52(5): 647-677.
يادداشت ها 1 Weitzel & Jonsson 2 Bibeault 3 Slatter & Lovett 4 Burbank 5 Balgobin & Pandit 6 Davis & Sihler 7 Robbins & Pearce 8 Pearce & Doh 9 Yeh & Fang 10 Hofer 11 O’Neil 12 Morrow et al 13 Datta et al 14 Harker 15 Tikici et al 16 Asset redeployment 17 Divestment 18 Hultgren 19 Winn 20 Anand & Singh 21 Barbero et al 22 Tangpong et al 23 Rico & Puig 24 Rent Creation Theory 25 Hambrick & Schecter 26 Lim et al 27 Kang & Shivdasani 28 Barker & Mone 29 Dagnino 30 Activity-based 31 Resource-based 32 Valuable 33 Rare 34 Inimitable 35 Barney 36 Schumpeterian Rent Creation Mechanism 37 Capability-Building 38 Ricardian Rent Creation Mechanism 39 Resource-Picking 40 Makadok 41 Futia 42 Sheehan & Foss 43 Scarcity 44 Differential 45 Complementarity 46 Low Tradability 47 Inimitability 48 Limited Substitutability 49 Appropriability 50 Durability 51 Bird 52 Amit & Schoemaker 53 Dynamic Hypothesis 54 Financial Distress Index 55 Opler & Titman 56 Esteve-Pérez & Mañez-Castillejo 57 Hoffman 58 Arogyaswamy et al 160
(
, 
, 
)
