خلاصة:
پژوهشهای اخیر در ارتباط با این است که هزینهها رفتار نامتقارن دارند؛ یعنی میزان کاهش هزینهها به هنگام کاهش فروش، کمتر از میزان افزایش هزینهها به هنگام همان میزان افزایش فروش است. این رفتار نامتقارن هزینهها به چسبندگی هزینه معروف شده است. ازاینرو؛ پژوهش حاضر به بررسی اثر هموارسازی سود و ساختار مالکیت بر چسبندگی هزینه در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران میپردازد. در این پژوهش ابتدا اثر سهامداران نهادی بهعنوان ساختار مالکیت را بر چسبندگی هزینه و سپس اثر متقابل هموارسازی سود و راهبری شرکتی را با چسبندگی هزینه موردبررسی قرار خواهیم داد. جامعه آماری این پژوهش را شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران شکل داده است و شامل 85 شرکت فعال در صنایع مختلف طی سالهای 1388 تا 1399 است. برای آزمون فرضیههای پژوهش از روش رگرسیون چندگانه استفادهشده است. یافتهها بیانگر آن است که ساختار مالکیت باعث کاهش چسبندگی هزینه میگردد؛ گرچه بهعنوان یک عاملی قوی برای کاهش هموارسازی سود نیست. همچنین نتایج پژوهش بیانگر آن است که بین هموارسازی سود و چسبندگی هزینه رابطه مثبت معناداری وجود دارد.
Recent research has shown that costs behave asymmetrically; That is, the rate of decrease in costs when sales decrease is less than the rate of increase in costs when sales increase. This asymmetric cost behavior is known as cost stickiness. therefore; The present study investigates the effect of profit smoothing and ownership structure on cost stickiness in companies listed on the Tehran Stock Exchange. In this study, we will first examine the effect of institutional shareholders as ownership structure on cost stickiness and then the interaction effect of profit smoothing and corporate governance with cost stickiness. The statistical population of this research is formed by companies listed on the Tehran Stock Exchange and includes 85 companies active in various industries during the years 2009 to 2021. Multiple regression method has been used to test the research hypotheses. Findings indicate that ownership structure reduces cost stickiness; However, it is not a strong factor in reducing profit smoothing. The results also indicate that there is a significant positive relationship between profit smoothing and cost stickiness.
ملخص الجهاز:
ازاين رو؛ پژوهش حاضر به بررسي اثر هموارسازي سود و ساختار مالکيت بر چسبندگي هزينه در شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ميپردازد.
نتايج اين پژوهش نشان داد هزينه هاي اداري، عموميو فروش چسبندگي دارندو شدت چسبندگي هزينه ها در دوره هايي که قبل از آن کاهش درآمد رخ داده ، کمتر و براي شرکت هايي که نسبت جمع دارايي ها به فروش بزرگ تري دارند، بيشتر بوده است .
جدول (٥): خلاصه نتايج آماري ارتباط بين هموارسازي سود و چسبندگي هزينه شرح ضريب آماره t معناداري عرض از مبدأ ٠,٠٤٩ ٤,٥٨ ٠,٠٠١ هموارسازي سود (متغير مستقل ) –(EM) ٠,٠٠٤ ٣,٣٧ ٠,٠٣٢ کيو توبين (متغير کنترلي)_ (Tobin Q) ٠,٠٤٠ ١,٨٣ ٠,٠٠١ شدت سرمايه (متغير کنترلي)_(CAPR ) ٠,٠١٢ ٣,٤٦ ٠,٠١٠ ضريب تعيين تعديل شده (R٢) 92,386 آماره دوربين واتسون (DW) 2,356 آماره F (معناداري) (0,000) 42,646 روش هاي آماري استفاده شده براي آزمون فرضيه پژوهش ، روش اثرات ثابت است .
ضريب تعيين تعديل شده مدل نيز ٩٢/٣٨ درصد است که اين موضوع نشان ميدهد حدود ٩٢ درصد از تغييرات چسبندگي هزينه توسط هموارسازي سود توضيح داده ميشود.
ضريب تعيين تعديل شده مدل نيز ٨٦/٣ درصد است که اين موضوع نشان ميدهد حدود ٨٦ درصد از تغييرات چسبندگي هزينه توسط شاخص کل راهبري شرکتي توضيح داده ميشود.
(2008), Managerial Empire Building, Corporate Governance, and the Asymmetrical Behavior of Selling, General, and Administrative Costs.
“The Agency Problem, Corporate Governance, and the Asymmetrical Behavior of Selling, General, and Administrative Costs”.
“The Influence of Earnings Management Incentives on the Asymmetric Behavior of Labor Costs: Evidence from a Non-US Setting”.
Working Paper, Accounting School, Dongbei University of Finance and Economics, Dalian, China.