خلاصة:
در اقتصاد ایران همواره از مشکل محدودیت نقدینگی بنگاهها به عنوان یکی از عوامل بازدارنده رشد و توسعه اقتصادی کشور یاد شده است، به نحوی که در بیشتر پایشهای محیط کسبوکار کشور، عدم دسترسی به تأمین مالی بیرونی و نرخ بالای منابع استقراضی در صدر مشکلات بنگاهها قرار دارد. از یک سو، بنگاهها تقاضای تسهیل در دسترسی به تسهیلات بانکی و کاهش هزینه مالی این تسهیلات را دارند. از سوی دیگر، شواهد چند دهه گذشته بیانگر آن است که این سیاست یک مسکن کوتاهمدت بوده و قادر به حل ریشهای مشکل محدودیت نقدینگی بنگاهها نخواهد بود. این موضوع به یکی از مهمترین چالشهای حوزه سیاستگذاری اقتصادی در کشور تبدیل شده است. این تحقیق به دنبال شناسایی عوامل اصلی بروز تنگنای مالی در اقتصاد ایران است. مهمترین عوامل اصلی بروز تنگنای مالی از جانب عرضه اعتبارات عبارتند از پایین بودن سهم مانده بدهی بخش غیردولتی از کل داراییهای سیستم بانکی، بالا بودن حجم مطالبات غیرجاری و توزیع متمرکز و نامتناسب منابع مالی. همچنین، از دلایل اصلی بروز تنگنای مالی از جانب تقاضای اعتبارات میتوان به ساختار سرمایه متکی بر منابع خارج از بنگاه و حجم بالای سرمایه در گردش موردنیاز بنگاهها اشاره نمود.
Always, the problem of liquidity shortage recognized as an impeding factor for economic development in Iran’s economy. In most of the monitoring reports of business environment, the lack of access to the finance and high rate of borrowed resources is the top problem for firms. On the one hand, the firms demand to facilitate access to bank loan finance and lower interest cost. On the other hand, the evidence of past decades implies that this policy is a temporary remedy and can’t settle the problem of liquidity shortage for firms. This subject has been one of the most important challenges in Iran’s economic policy-making area. This research seeks to recognize the main causes of the tough financial situation in Iran’ economy. The most important causes of the tough financial situation from supply side of the credit market include the low share of non-government sector debt in the total asset of the banking system, the high non-performing loan ratio, the concentrated and disproportionate allocation of loans. In addition, the crucial causes of the tough financial situation from the demand side of the credit market are the dependence of capital structure on external funds and the firm’s high need for the working capital loan