خلاصة:
هدف این مقاله بررسی متغیرهای کلان اقتصادی اعم از نرخ بیکاری، نرخ تورم، نرخ بازده بورس اوراق بهادار، نرخ رشد اقتصادی و نرخ ارز حقیقی بر بار مالی صندوقهای بازنشستگی ایران است که به این منظور از دادههای فصلی برای دوره زمانی 1398-1384 و مدل غیر خطی رگرسیون انتقال ملایم STR استفاده شده است. نتایج برآورد نشان داد که متغیرهای رشداقتصادی، رشد شاخص بورس و رشد نرخ ارز در هر دو رژیم (نرخ تورم ≤15%) و (نرخ تورم ≥15%) اثر منفی بر بار مالی صندوقهای بازنشستگی برای بودجه دولت داشتهاند. همچنین، در کوتاه مدت در رژیم با نرخ تورم پایین، افزایش نرخ تورم اثرات تورمی بیشتری بر بار مالی صندوقهای بازنشستگی برای بودجه دولت خواهد داشت. مجموع ضرایب نرخ بیکاری و مقادیر باوقفهاش در رژیم اول مثبت و در رژیم دوم منفی بوده است. بر اساس نتایج بهدست آمده پیشنهاداتی مانند اصلاح مقررات بازنشستگی کشور و توجه به محاسبات اکچوئری، بازنگری قوانین محدود کننده در حوزه سرمایهگذاری صندوقهای بازنشستگی، تسویه مطالبات این صندوقهای توسط دولت و همچنین وجود یک نهاد تنظیم گر برای این صندوقها ارائه گردید.
The purpose of this article is considering the macroeconomic variables affecting on financial burden of Iranian pension funds, which these variables are unemployment rate, inflation rate, stock exchange return rate, economic growth rate and real exchange rate. For this purpose, quarterly data for the period 1384 to 1398 and non-linear transfer regression model(STR) have been used. The results of model estimation showed that the variables of economic growth, stock exchange return and real exchange rate have negative effects on the financial burden of pension funds for government budget in both low and high regimes (inflation ≤15%) and (inflation ≥15%). Also, in a low-inflation regime, rising inflation had more short-term inflationary effects on the financial burden of pension funds .In addition, the sum of the coefficients of the unemployment rate and its intermittent values were positive in the first regime and negative in the second regime, so that, in the first regime an increase in the unemployment rate had severe short-term inflationary effects on The financial burden has been on pension funds for the government budget. Based on the obtained results, reforming the country's pension regulations and paying attention to actuarial calculations, reviewing restrictive laws in the field of pension fund investment, settlement of claims of them by the government and also the existence of a regulatory body for these funds were presented.
ملخص الجهاز:
com هدف اين مقاله بررسي متغيرهاي کلان اقتصادي اعم از نرخ بيکاري، نرخ تورم ، نرخ بازده بورس اوراق بهادار، نرخ رشد اقتصادي و نرخ ارز حقيقي بر بار مالي صندوق هاي بازنشستگي ايران است که به اين منظور از داده هاي فصلي براي دوره زماني ١٣٩٨-١٣٨٤ و مدل غير خطي رگرسيون انتقال ملايم STR استفاده شده است .
در اين مطالعه ، هدف ، بررسي تأثير متغيرهاي اقتصاد کلان بر بار مالي ايجاد شده توسط صندوق هاي بازنشستگي براي دولت است که به اين منظور متغيرهاي نرخ تورم ، نرخ بيکاري ، نرخ رشد اقتصادي ، نرخ بازده بازار سرمايه و نرخ ارز به عنوان اصلي ترين متغيرهاي کلان اقتصادي مورد بررسي قرار گرفته اند.
متغيرهاي کلان اقتصادي تأثيرگذار انتخابي بر منابع و مصارف صندوق هاي بازنشستگي-پس از بررسي مطالعات صورت گرفته که در ادامه به تفصيل به آنها اشاره خواهد شد - عبارتند از: نرخ تورم ، نرخ ارز حقيقي، نرخ رشد اقتصادي، نرخ بيکاري و نرخ بازده بازار بورس اوراق بهادار.
(2011), "An Assessment of the Returns on Employee Pension Fund Investments and their Impact on Future Benefit Payments; a Case Study of Social Security and National Insurance Trust (SSNIT)", An Unpublished master’s thesis, Kwame Nkrumah University of Science and Technology, Kumasi.