خلاصة:
تحقیق حاضر به بررسی رابطه بین عدم اطمینان در خط مشی اقتصادی دولت و داراییهای نقدی شرکت میپردازد. بررسی مطالعات نشان داده است که عدم اطمینان در خط مشی به دلیل انگیزههای پیشگیرانه شرکت و میزان کمتر تاخیر در سرمایه گذاری با داراییهای نقدی شرکت رابطه مثبتی دارد. رابطه بین عدم اطمینان در خط مشی و داراییهای نقدی در شرکتها بسته به مخارج دولت، عمیق تر بوده و فراتر از چرخه کسب و کار میباشد. تجزیه و تحلیل بیشتر نشان میدهد که اثرات عدم اطمینان در خط مشی بر داراییهای نقدی شرکتها متمایز از عدم اطمینان سیاسی، بازار و یا سایر مولفههای اقتصاد کلان است. مطالعه حاضر به صورت مطالعه موردی بوده و دادههای این پژوهش با استفاده از اطلاعات شرکت ایران خودرو از ابتدای سال 1388 تا پایان سال 1395 به صورت یکساله جمع آوری و نتایج آزمون فرضیه ها ارائه شده است. در این پژوهش از تحلیل رگرسیون چندمتغیره به روش دادههای تلفیقی برای بررسی فرضیهها استفاده گردید. نتایج پژوهش نشان میدهد که موجودی نقد شرکت ایران خودرو بر ارزش بازار سهام و بازده سهام آن موثر نیست.
ملخص الجهاز:
مطالعه حاضر به صورت مطالعه موردي بوده و داده هاي اين پژوهش با استفاده از اطلاعات شرکت ايران خودرو از ابتداي سال ١٣٨٨ تا پايان سال ١٣٩٥ به صورت يکساله جمع آوري و نتايج آزمون فرضيه ها ارائه شده است .
سوالات پژوهش آيا عدم اطمينان در خط مشي و موجودي نقد شرکت ايران خودرو بر ارزش بازار سهام آن موثر است ؟ آيا موجودي نقد شرکت ايران خودرو بر بازده سهام آن موثر است ؟ روش تحقيق بر حسب هدف ، نوع داده ها و نحوه اجراء اين تحقيق از جنبه هدف ، از نوع تحقيقات کاربردي به شمار ميرود، زيرا نتايج حاصل از آن مي تواند در تصميمات سرمايه - گذاران ، تحليل گران ، مديران و محققان مورد استفاده قرار گيرد.
94 (به تصویر صفحه مراجعه شود) آزمون فرضيه هاي پژوهش آزمون فرضيه اول عدم اطمينان در خط مشي و موجودي نقد شرکت ايران خودرو بر ارزش بازار سهام آن موثر .
براي آزمون فرضيه اول پژوهش ، از مدل زير استفاده ميگردد: FIRM VALUEt = α0 + α1 CASH HOLDINGSt + α2 LEVERAGEt + α3 FIRM SIZEt + α4 FIRM GROWTHt + α5 LIQUIDITYt + εt با توجه به نتايج جدول شماره ١٢ از آنجا که آماره t متغير موجودي نقد کوچکتر از ١/٩٦٥ بوده و سطح معناداري بزرگتر از ٠/٠٥ است ، تأثير موجودي نقد شرکت ايران خودرو بر ارزش بازار سهام آن معنيدار نيست .