خلاصة:
بررسی رابطه بین درآمدهای نفتی و مالیسازی در کشورهای دارای منابع طبیعی فراوان از اهمیت ویژهای برخوردار است. با توجه به وابستگی اقتصاد ایران به رانت نفت، در این پژوهش تأثیر درآمدهای نفتی بر مالیسازی بررسی میگردد. برای تجزیه و تحلیل روابط بین متغیرها از رویکرد سیستم معادلات همزمان و دادههای دوره زمانی 1397-1358 استفاده شد. یافتههای پژوهش نشان میدهند درآمدهای نفتی تأثیر مثبت و معناداری بر مالیسازی دارند. همچنین رشد اقتصادی، سرمایه انسانی و کیفیت نهادی تأثیر منفی و معناداری بر مالیسازی دارند. اما سرمایه فیزیکی و تورم دارای تأثیر مثبت و معناداری بر مالیسازی هستند. بنابراین درآمدهای نفتی همراه با کیفیت پایین نهادها، تحریمهای گسترده و نوسانات قیمت نفت به افزایش رانت و فساد، تضعیف حقوق مالکیت، بیاعتمادی نسبت به سیاستهای دولت و افزایش انگیزه سفتهبازی منجر میشوند. افزایش انگیزه سفتهبازی به انحراف سرمایه از بخش حقیقی به بخش مالی میانجامد و در نهایت، انتقال سرمایه به بخش مالی نیز افزایش مالیسازی را در پی دارد.
Investigating the relationship between oil revenues and financialization in countries with abundant natural resources is particularly important. Considering the dependence of Iran's economy on oil rent, this paper examines the effect of oil revenues on financialization. The simultaneous equations system approach and time series data for 1979 through 2018 were used to analyze the relationship between variables. The research findings show that oil revenues positively and significantly affect financialization. Also, economic growth, human capital, and institutional quality have a negative and significant impact on financialization. But, physical capital and inflation impress positive and significant effects on financialization. Therefore, oil revenues along with the low quality of institutions, extensive sanctions, and oil price fluctuations conduct in an increase in rents and corruption, weakening of property rights, distrust of government policies, and an increase in speculative incentives. A rise in speculative incentives leads to the deviation of capital from the real to the financial sector; finally, the capital transfer to the financial sector also directs to an increase in financialization.
ملخص الجهاز:
به نحوي که يافته هاي پژوهش هاي صورت گرفته نشان ميدهند تأثير درآمدهاي نفتي بر بازارهاي مالي در هر کشور به عوامل متعددي ازجمله کيفيت نهادها و سطح توسعه اقتصادي بستگي دارد (خان و همکاران ٢، ٢٠٢٠).
اين پديده که تحت عنوان نفرين منابع شناخته ميشود از طريق عوامل مختلفي ازجمله رانت جويي، فساد، کيفيت پايين نهادها و کاهش سرمايه گذاري در بخش مولد اقتصاد، تأثير منفي بر رشد اقتصادي دارد (سان و همکاران ، ٢٠٢٠).
زايدي و همکاران (٢٠١٩) با بهره گيري از رويکرد داده هاي پانلي تأثير جهانيشدن ، وفور منابع طبيعي و سرمايه انساني را بر توسعه مالي در کشورهاي عضو سازمان همکاري و توسعه اقتصادي طي دوره زماني ٢٠١٦-١٩٩٠ بررسي کردند.
نتايج نشان ميدهند رانت منابع طبيعي از طريق کاهش سرمايه گذاري در بخش حقيقي اقتصاد تأثير منفي بر توسعه مالي دارد.
رضايي و همکاران (١٣٩٤) با استفاده از رويکرد سيستم معادلات همزمان تأثير وفور منابع طبيعي از مجراي توزيع درآمد بر سرکوب مالي و رشد اقتصادي در ايران را طي دوره زماني ١٣٨٩-١٣٥٢ بررسي کردند.
Quarterly Energy Economics Review, 14(58), 65-87 [In Persian].
Analysis of the Effect of the Abundant Natural Resources (Oli & Gas) on Financial Repression and Economic Growth through the Income Distribution Channels.
Natural resource abundance and broad-based financial development nexus in ASEAN countries: accounting for globalization and human capital.
Do natural resources abundance and human capital development promote economic growth?
The impact of globalization, natural resources abundance, and human capital on financial development: Evidence from thirty-one OECD countries.