خلاصة:
آثار مثبت بورس اوراق بهادار بر توسعه اقتصادی آن قدر زیاد و حساس است که برخی اقتصاددانان بر این باورند که تفاوت اقتصادهای توسعه یافته و در حال توسعه، نه در فناوریهـای پیشـرفته، بلکـه در وجـود بازارهـای مـالی یکپارچه فعال و گسترده است. با نگرشی بر ساختار کلان اقتصادی کشورهای پیشرفته میتوان بخوبی دریافـت کـه یکی از اساسیترین بازارهای آنها بازار سرمایه است. بازار بورس اوراق بهادار از اجزاء تشـکیل دهنـده بـازار سـرمایه میباشد و به عنوان یکی از بخش های مهم اقتصاد، سعی میکند تا پس اندازهای جزئی و راکد سرمایه گذاران خرد را جمع آوری کرده و در امر تولید و تامین مالی موسسات، کارخانهها و کسب وکارهای مولد به کـار گیـرد. لـذا در ایـن تحقیق سعی شده است با انجام آزمون DOLS روابط بلندمدت بـین متغیـر در متغیرهـای حجـم نقـدینگی، پایـه پولی، شاخص بهای تولید کننده و شاخص بهای مصرف کننده با ارزش بازاری سهام بورس واوراق بهـادار تهـران در بازه زمانی ١٣٩٩-١٣٧٠ با استفاده از داده های سالیانه در کشور ایران مورد بررسی قرار گیرد. لذا نتایج این تحقیق حاکی از آن است که در بلندمدت، تاثیر متغیرهای حجم نقدینگی و شاخص بهای مصرف کننده بر ارزش بازار سهام مثبت و تاثیر متغیر نرخ سود سپرده های بانکی کوتاه مدت دولتی بر ارزش بازاری سهام بورس و اوراق بهـادار تهـران منفی است. که بیشترین تاثیر گذاری بر ارزش بازاری سهام بورس را حجم نقدینگی دارد.
The positive effects of the stock exchange on economic development are so great and
sensitive that some economists believe that the difference between developed and developing
economies is not in advanced technologies, but in the presence of integrated financial
markets. By looking at the macroeconomic structure of advanced countries, it can be well
understood that one of their most basic markets is the capital market. The stock market is one
of the constituent parts of the capital market, and as one of the important sectors of the
economy, it tries to collect small and stagnant savings of small investors and use them in the
production and financing of productive institutions, factories and businesses. Therefore, in
this research, it has been tried to determine the long-term relationships between the variables
of liquidity volume, monetary base, producer price index and consumer price index with the
market value of Tehran Stock Exchange in the period of 1370-1399 using the DOLS test. be
examined annually in Iran. Therefore, the results of this research indicate that in the long
term, the effect of variables of liquidity volume and consumer price index on stock market
value is positive and the effect of variable interest rate of government short-term bank
deposits on the market value of stocks and securities of Tehran Stock Exchange is negative.
which has the most influence on the market value of stock exchange, the volume of liquidity.